电子行业2023年中期策略：AI从云到端持续演进，新需求带动行业复苏在即
- 2023-06-16 09:11:17上传人：II**Ia
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- 去库加速供给收缩，存储 +DDIC 领衔复苏， AI 成长持续乐观
- 站在历史估值中枢看行业利润修复，弹性较大
- 周期复苏先锋：存储富余产能退出， DDIC 营运动能回升
- AI 服务器逆势增长，新平台有望带动服务器换代需求
- AI 算力升级叠加终端应用创新，产业链从云到端升级加速
- 大模型引领 AI 商业化进程，轻量化应用向终端蔓延
- AI 行情持续催化，结构布局机会仍佳
- 算力从“云”到“端”加速演进，存算一体模式持续深化
- 消费电子展望弱复苏，关注华为回归、终端创新产品
- 消费电子弱复苏曙光或现
- 华为 5G 或于下半年回归，关注供应链投资机遇
- 苹果 MR 产品 VISION PRO 发布，有望引领空间计算浪潮
- 预训练大模型从云侧走向端侧，有望带来消费电子新一轮增长动力
- 风险提示
- 2023 年 6月 15日 电子行业 2023 年中期策略 3
- 图表 1. 申万电子指数涨跌幅落后于费城半导体指数
- 图表 2. 年初以来封测、 PCB 等 AI 相关环节涨幅居前
- 图表 3. 申万电子指数处于 2014 以来的估值中枢
- 图表 4. 电子基本面处于周期相对底部
- 图表 5. 电子公司存货金额环比开始下降
- 图表 6. DDR4 模组渠道平均价走势
- 图表 7. SSD 模组渠道市场价走势
- 图表 8. 2022 年下半年以来各存储厂商纷纷宣布减产
- 图表 9. TrendForce 预计 Nand 将在 2023Q3 、 Q4 开始涨价
- 图表 10. 大尺寸面板的价格已经持续反弹近半年
- 图表 11. 小尺寸面板价格止跌横盘
- 图表 12. 2019~2022 年全球大尺寸液晶面板出货面积
- 图表 13. 2022 年全球大尺寸液晶面板出货面积下游占比
- 图表 14. 2022~2024 年全球 LCD 产能调整情况预 估
- 图表 15. 2022 年全球大尺寸面板市场竞争格局
- 图表 16. 台湾 Driver IC 企业月度营收显著回升
- 图表 17. 台湾 Driver IC 企业库存有显著下降
- 图表 18. 2022 年大尺寸 LCD 面板 DDIC 市场竞争格局
- 图表 19. 2022 年 LCD 手机面板 DDIC 市场竞争格局
- 图表 20. 2022 年 LCD 手机面板 TDDI 市场竞争格局
- 图表 21. 2022 年 AMOLED 手机面板 DDIC 市场竞争格局
- 图表 22. 消费电子终端需求相对低迷
- 图表 23. 全球 AI 服务器逆势增长动力足
- 图表 24. 各厂商对 AI 服务器需求指引乐观
- 图表 25. Intel 、 AMD 服务器平台迭代升 级将催生替代需求
- 图表 26. 各平台 用户数破亿所需时间（单位：年）
- 图表 27. 人工智能从技术升级向商业化落地演进
- 图表 28. 全球数据总量快速增长
- 图表 29. 人工智能大模型参数呈指数级增长
- 图表 30. 深度学习对算力需求快速提升
- 图表 31. 国内外主要大模型参数量
- 图表 32. AI 大模型从云到端趋势明显
- 图表 33. Google PaLM2 四款“小参数” AI 模型
- 图表 34. Chatgpt 发布以来 AI 算力指数显著增长（截至 2023.5矽1 ）
- 图表 35. wind AI 算力指数（ 8841678.WI ）成分股明细
- 图表 36. AI 算力主要龙头业绩表现（收盘价及对应市 值截至 2023.5矽1 ，涨跌幅区
- 间为 2023.1.1 -2023.5.31 ）
- 图表 37. 全球服务器出货量预测
- 图表 38. 全球 AI 服务器出货量预测
- 图表 39. 普通服务器和 AI 服务器配置对比
- 图表 40. 重视以服务器为基石的云基础设施产业链投资机遇
- 图表 41. 全球 AI 芯片市场规模（ GPU 、 通GA 、 ASIC 等）
- 图表 42. 2022 年全球独立 GPU 市场份额
- 图表 43. NVIDIA GH200 Superchip
- 图表 44. AMD Instinct MI 300 加速卡
- 图表 45. 国内 GPU 、 AI 加速芯片产品梳理及与国外 GPU 产品对比
- 图表 46. 边缘计算示意图
- 图表 47. 高通 AI “端”的应用解决方案
- 图表 48. 高通 QCS8绿0/QCM8绿0 技术参数
- 图表 49. 英伟达边缘计算产品
- 图表 50. 英伟达 Jetson 路线图
- 图表 51. 瑞芯微边缘 SOC 产品矩阵
- 图表 52. 全志科技边缘 SOC 产品矩阵
- 图表 53. 全球服务器存储市场规模预测
- 图表 54. DDR 技术规格升级趋势
- 图表 55. 全球 Server 和 PC DDR5 渗透率快速提升
- 图表 56. DDR5 内存接口芯片方案
- 图表 57. HBM 发展历程
- 图表 58. HBM 市占率预测
- 图表 59. HBM 技术规格升级趋势
- 图表 60. 主流算力 GPU 采用 HBM 内存技术不断升级
- 图表 61. 英伟达 GH200 Superchip 构造
- 图表 62. DGX 系列显存成倍增加
- 图表 63. 2022 -2026E HBM 市场规模预测
- 图表 64. SK 海力士高性能计算存储解决方案
- 图表 65. 2022 -2027 全球 PCB 市场产值及增长率预测
- 图表 66. 2021 -2026 年多层板产值 CAGR 预测
- 图表 67. 英伟达 A1 00 拆机图
- 图表 68. 浪潮 NF综80需 拆机图
- 图表 69 . 英伟达 DGX GH200 架构设计
- 图表 70. 平台服务器线宽变化
- 图表 71. 平台服务器线宽示意图
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- 图表 75. 消费者信心指数拐点初现
- 图表 76. 美国 CPI 同比增速
- 图表 77. 美国联邦基金目标利率上行
- 图表 78. 安卓系折叠屏手机竞争力加强
- 图表 79. 折叠屏面板渗透率较低
- 图表 80. 过去两年华为芯片市场几乎归零
- 图表 81. 2019 年华为手机全球市场份额一度达 17.6%
- 图表 82. 苹果 Vision Pro 实物图
- 图表 83. Vision Pro 采用自研“ M2+R1 ”芯片组
- 图表 84. Vision OS 体现较多空间计算与 3D 能力
- 图表 85. 天猫精灵智能眼镜可接入大模型
- 图表 86. 创维发布搭载大模型的机顶盒 ChatOTT
- 图表 87. 《失控玩家》电影中的三维物体 /场景和 NPC 均 可由大模型构建
- 图表 88. 特斯拉人形机器人为具身智能的初步形态
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