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大消费行业周报：消费拐点仍需等待，看好直播赛道
- 2022-10-24 16:10:20上传人：普羅**的淚
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投资要点 现有三季报总结：新兴消费（直播相关）、出口链、产业互联网Q3频超预期；传统优质消费白马仅有少数公司符合预期。 白酒茅台股份/古井贡酒略不及预期，今世缘/水井坊略超预期，洋河股份/泸州老窖/山西汾酒符合预期；考虑疫情下，运动Q3流水符合预期，叠加国庆后形势，存货压力逐步凸显；地产链龙头继续受多因素影响，业绩预期仍处下修中。 成长赛道，珀莱雅业绩略超预期、星期六业绩亮眼、两轮车爱玛
- 1 优质资产
- 1.1 品牌服饰：波司登旺季销售势头好，运动 Q4 有库存压力
- 1.2 白酒：下跌中保持乐观， Q4 库存消化为重要因素
- 1.3 白电、乳制品龙头：外资回撤导致回调，估值具备性 价比
- 2 新兴消费
- 2.1 直播电商
- 2.1.1 东方甄选：合计、自营 GMV 上移至 3000 万 +、1000 万 +， UV 爬升到 1.9
- 2.1.2 星期六 ： Q3 遥望利润率提升环比 ，新媒体营销服务平台 “呼之欲出 ”
- 2.2 宠物：宠物食品有必选属性，对于海外需求不悲观
- 2.3 化妆品：珀莱雅 Q3 业绩预告超预期，市值处于高位
- 3 地产链：部分企业 Q3 预期下修，等待利空出尽
- 4 出口优质制造
- 5 风险提示
- 行业周报
- http:// www .stocke.com.cn 3/14 请务必阅读正文之后的免责条款部分
- 图 1： 社会消费品零售总额 :当月同比
- 图 2： 全国周度中高风险区域数
- 图 3： 优质资产整体表现（亿元）
- 图 4： 东方甄选意面已位居品牌意大利面爆款榜第一
- 图 5： 东方甄选合计 GMV30 日移动平均（万元）
- 图 6： 东方甄选自营品 GMV30 日移动平均（万元）
- 图 7： 东方甄选主账号 UV 值移动平均
- 图 8： 宠物整体表现（亿元）
- 图 9： 海外宠物品牌商增速
- 图 10： 化妆品整体表现（亿元）
- 图 11： 地产后周期整体表现（亿元）
- 图 12： 全国房地产开发和销售情况（截至 2022 年 8月）
- 图 13： 优质制造整体表现（亿元）
- 图 14： 海外典型企业单季度收入增速（亿美元）
- 图 15： 出口单月同比表现（ %）
- 图 16： 2021 年和近 7个月主要品类出口规模和增速
- 表 1： 东方甄选自营品比较
- 表 2： 厨房阿芬（空刻意面）财务数据
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