2023年下半年化工行业策略报告：关注周期改善，把握半导体材料、废塑料再生等成长机遇

2023-06-20 08:05:36上传人：no**留恋
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　　经济弱复苏及海外高利率下，化工行业盈利不佳　　上半年我国出口较差，欧美衰退预期下压力仍存；地产投资继续下滑拖累经济；此是消费疫后复苏的一年，社零总额同比转正，但CPI数据持续下滑，呈弱复苏状态；油价及大宗原料下行，但弱需求下，化工品盈利未见明显好转。　　周期视角下核心资产具有配置价值，油服、轮胎、民爆等边际向好　　核心资产万华化学、华鲁恒升大额资本开支逐步转固驱动中枢业绩抬升，宏观弱需求下更显