电子行业：电子半导体22Q4~23Q1策略展望

　　电子产业周期临近复苏拐点，但复苏反转及繁荣过程不会一蹴而就，建议投资者可耐心布局周期复苏和国产化两大主线。电子产业周期复苏临近二阶导拐点。本轮电子产业周期从3Q19开始复苏，期间新冠疫情导致产业供给受限以及居家办公消费需求提升，加大了本轮周期波动幅度及延长了高景气持续时间，截止22Q3，电子产业处于萧条末期。从22Q3全球半导体库存来看，占比全球半导体产值过半的手机、PC等通信消费电子半导体原