美容护理周报:美丽田园通过港交所聆讯,建议关注机构端复苏弹性
- 2022-12-19 20:10:50上传人:Lo**ie
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- 1. 疫情影响经营状态拓店节奏,看好机构端复苏机会
- 1.1. 全国性机构:美丽田园覆盖百市,已通过港交所聆讯
- 1.2. 区域性机构:朗姿股份、奥园美谷区域集中性明显
- 1.3. 看好机构端疫后复苏弹性
- 2. 行业 &公司资讯
- 2.1. 行业资讯
- 2.2. 重点公司公告
- 3. 投资建议
- 4. 风险提示
- 图 1: 22H1 营业收入 /归母净利润同比下降 12.3%/81.2%
- 图 2: 22H1 毛利率 /净利率 42.8%/3.1%
- 图 3: 22H1 销售费用持续下滑至 16.4%
- 图 4: 22H1 朗 姿医美业务实现营收 6.3 亿,同比增长 18.5%
- 图 5: 22H1 奥园美谷医美业务实现营收 2.7 亿,同比增长 72.8%
- 表 1: 22 年 3月起,部分直营及加盟店相继暂时闭店
- 表 2:以直营 +加盟模式扩大销售网络
- 表 3: 19 -22H1 医美 业务营收及利润占比持续提升
- 表 4: 22H1 三大业务活跃会员到店次数及平均消费均出现不同程度下滑
- 表 5: 22H1 直营 /加盟门店净增加 0/15 家
- 表 6: 22H1 传统美容服务同店增速下滑
- 表 7:三业务单店利用 率仍有较大提升空间
- 表 8:公司 2023 -2026 年内生增长 +战略性收购扩张计划
- 表 9:重点关注公司盈利预测( 2022/12/16 )
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