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2023年传媒互联网行业策略报告：基本面及估值回暖，静待复苏
- 2022-12-27 23:00:54上传人：黑暗**rら
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报告要点： 基本面及政策改善，期待底部回升 在宏观环境以及行业政策影响下，2022年传媒互联网板块整体承压。随着疫情防控新局势以及监管政策趋于常态化，当前压制行业的基本面和政策因素逐步改善，前期板块已经历较大调整，较为充分反映了市场预期，近期整体估值水平也呈现一定幅度的反弹，展望2023年板块业绩及估值有望逐步修复。 元宇宙：C端需求持续增长，关注VR/AR产业链机会 硬件端技术迭代升
- 1.2022 年行业回顾：基本面及政策改善，期待底部回升
- 2.元宇宙： C 端需求持续增长，关注 VR/AR 产业链机会
- 2.1 硬件端：硬件升级趋势延续， C 端需求持续放量
- 2.2 内容端： VR 内容数量持续扩容， AIGC 有望成为内容生产新引擎
- 2.3 政策端：《虚拟现实行动计划》发布，行业政策持续催化
- 3.游戏：政策端释放积极信号，期待供给恢复推动回升
- 3.1 国内手游市场阶段性承压，监管趋稳后有望筑底回升
- 3.2 版号迎来常态化发放，政策端释放积极信号
- 3.3 出海收 入相对平稳，细分赛道布局初现成果
- 4.直播电商：市场快速起量， MCN 头部效应明显
- 4.1 直播电商市场快速增长，预计 2022 年将达到 3.5 万亿
- 4.2 直播电商平台 GMV 持续增长，抖音、快手平台凝聚增长推力
- 4.3 MCN 行业进入洗牌整合，头部机构优势明显
- 5.投资建议
- 6.风险提示
- 图 1： 2022 年传媒行业与沪深 300 涨跌幅对比
- 图 2： 2022 年传媒行业指数和主要指数涨跌幅
- 图 3： 2022 年中信一级行业涨跌幅对比
- 图 4： 2022 年传媒 （中信）子版块指数涨跌幅对比
- 图 5： A股传媒板块 PE （ TTM ）
- 图 6： 2022 年恒生综指 /恒生科技 /沪深 300 指数对比
- 图 7： 2022 年港股 wind 二级行业涨跌幅对比
- 图 8： 2022 年港股互联网重点公司股价走势对比
- 图 9： 202 1Q2 -2022Q2 中国 AR/VR 头显市场出货量占比
- 图 10 ： 2022 -2026 年中国消费级 VR 出货量预测
- 图 11 ：中国 AR/VR 支出规模及预测
- 图 12 ： Pancake 光学方案 VR 眼镜一览
- 图 13 ：主流 VR/AR 平台内容数量统计（款）
- 图 14 ： 汪峰 VR 演唱会
- 图 15 ： VR 视频市场产能仍有较大的提升空间
- 图 16 ： AIGC 产业链
- 图 17 ： AIGC 技术能力
- 图 18 ： AIGC 应用视图
- 图 19 ：《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划（ 2022 — 2026 年）》重点任务
- 图 20 ：中国游戏市场实际销售收入及同比增长
- 图 21 ：中国移动游戏市场实际销售收入
- 图 22 ：中国游戏用户规模（百万）
- 图 23 ： 2022 年发放国产游戏版号数量（个）
- 图 24 ：中国自主研发游戏海外市场实际销售收入（亿美元）
- 图 25 ：三七互娱部分海外产品 iOS 畅销榜排名
- 图 26 ：中国社会消费品与实物商品零售额
- 图 27 ：中国直播电商市场渗透率
- 图 28 ： 2018 -2022 年中国直播电商市场规模及增速
- 图 29 ： 2022 年抖音、快手直播电商平台预期 GMV （亿元）
- 图 30 ： 2022.02 典型消费行业直播销售额占比
- 图 31 ： 2022.02 平台典型消费行业直播电商数据对比
- 图 32 ：抖音 “全域兴趣电商 ”经营策略
- 图 33 ：快手电商服务商体系 2.0
- 图 34 ：直播电商产业链
- 图 35 ： 2015 -2021 年中国 MCN 机构数量及增速
- 图 36 ： 2020VS2021 年中国 MCN 机构营收规模分布
- 图 37 ： 2021 年中国 MCN 机构新增业务分布
- 图 38 ： 2020 -2021 年典型业务实现盈利的 MCN 数量占比
- 图 39 ： 2021 年中国 MCN 机构直播带货平台选择
- 表 1：分版块财务数据对比
- 表 2：港股分板块财务数据对比
- 表 3： Pico/Oculus/ 索尼 VR 新品参数对比
- 表 4： VR 光学方案对比
- 表 5：《计划》中指出的应用落地场景
- 表 6：主要游戏公司部分储备产品
- 表 7：中国手游发行商收入 TOP30 （全球 App Store+Google Play ）
- 表 8：抖音和快手差异化运营
- 表 9：各平台主要 MCN 机构表 现情况
- 表 10 ： 2021 年以来直播电商和 MCN 机构相关规范
- 表 11 ：重点公司盈利预测
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