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2025-2030年全球与中国聚四氟乙烯金属网聚氯乙烯复合
2025-09-19
有色金属行业周报：锗镓出口管制，战略地位凸显，推荐镓和锡
- 2023-07-10 14:15:21上传人：遗忘**en
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投资要点： 贵金属：美国加息预期进一步增强，贵金属价格震荡运行。本周美债收益率飙升创新高，美元指数微跌，贵金属价格震荡运行。美国6月季调后非农就业人口增加低于预期，但平均小时工资同比增长高于预期，表明美国通胀仍处于高位水平，同时，美联储6月份会议纪要再次印证今年将会有更多加息，贵金属价格短期承压。但长期看，美国加息不可持续叠加美国经济增长放缓预期，贵金属价格在避险需求的支撑下仍将维持高位。个
- 一、 投资策略：锗镓出口管制，战略地位凸显，推荐镓和锡
- 1.1 贵金属：美国加息预期进一步增强，贵金属价格震荡运行
- 1.2 工业金属：国内库存拐点将至，锡资源标的仍处于布局较好时点
- 1.3 新能源金属：终端需求仍待改善，新能源金属维稳运行
- 1.4 其他小金属：锗镓出口管制，战略地位凸显
- 二、 一周回顾：有色指数涨1.78%，三级子板块中铅锌领涨
- 2.1 行业：有色（申万）指数涨1.78%，表现强于沪深300
- 2.2 个股：光智科技涨幅46.83%，菲利华跌幅8.19%
- 2.3 估值：锂板块当前盈利能力高而估值低位
- 三、 重大事件：
- 3.1 宏观：6月中国财新PMI仍处于扩张区间；美国非农就业人口增加低于预
- 期 5
- 3.2 行业：镓锗实行出口管制；北方稀土发布2023年7月稀土产品挂牌价格，
- 多稀土产品价格出现下调
- 3.3 个股：银漫矿业选厂将于2023年7月10日起正式恢复生产；中矿资源“津
- 巴布韦 Bikita 锂矿 200 万吨/年（锂辉石）建设工程项目”已经建设完成
- 四、 有色金属价格及库存
- 4.1 锡价领涨，电解铝开始累库
- 4.2 贵金属：贵金属价格震荡上移
- 4.3 小金属：碳酸锂持稳运行，稀土价格大幅下降
- 五、 风险提示
- 诚信专业 发现价值 3 请务必阅读报告末页的重要声明 行业定期研究|有色金属
- 图表1：申万一级指数涨跌幅
- 图表2：有色中信三级子版块涨跌幅
- 图表3：有色板块个股涨幅前十
- 图表4：有色板块个股跌幅前十
- 图表5：有色行业PE（TTM）
- 图表6：有色板块中信三级子行业PE(TTM)
- 图表7：有色行业PB（LF）
- 图表8：有色板块中信三级子行业PB（LF）
- 图表9：宏观动态
- 图表10：行业动态
- 图表11：个股动态
- 图表12：基本金属价格及涨跌幅
- 图表13：全球阴极铜库存同比（万吨）
- 图表14：全球电解铝库存同比（万吨）
- 图表15：全球精铅库存同比（万吨）
- 图表16：全球精锌库存同比（万吨）
- 图表17：全球精锡库存同比（吨）
- 图表18：全球电解镍库存同比（万吨）
- 图表19：国内现货铜TC/RC
- 图表20：国产及进口50%锌精矿加工费
- 图表21：贵金属价格及涨跌幅
- 图表22：SPDR黄金ETF持有量（吨）
- 图表23：SLV白银ETF持仓量（吨）
- 图表24：金属&材料价格跟踪
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