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策略专题研究报告：日本泡沫经济后的20年政策与资产表现复盘
- 2023-09-03 21:57:17上传人：淡淡**花香
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- 1、 1991 -1996 年：增速目标下调后明确的债牛
- 2、 1997 -2001 年：外汇干预政策下债与汇轮番表现
- 3、 2002 -2007 年：改革与全球化带来日股牛市
- 4、 2008 -2012 年：危机过后日元成为避险资产
- 5、 风险提示
- 证券研究报告
- 请务必阅读正文后免责条款部分 3
- 图 1：1991 -1996 年日本贴现率持续下行
- 图 2：日本债市在 1991 -1996 年期间出现长牛
- 图 3：日元指数于 1995 年见顶
- 图 4：日经 225 在 1991 -1996 的下跌态势中曾 3次触底
- 图 5：除 98 、99 年外的年份里债券表现最佳
- 图 6：2000 -2007 年日本财政赤字率大幅下降
- 图 7：2000 -2007 年日本银行的不良贷款率显著下降
- 图 8：2002 -2006 年日本实际 GDP 同比有所上行
- 图 9：2002 -2006 年日本就业的改善来自于临时工的增加
- 图 10 ： 2002 -2006 年企业设备进入出清阶段
- 图 11 ：日本股市在 2003 -2006 年成为表现最佳资产
- 图 12 ：日本银行在 2010 年引入 “综合性量化宽松 ”后资产开始新一轮扩张
- 图 13 ：日元在 2008 -2012 年成为表现最佳资产
- 表 1：日本失去的二十年可以分为四个阶段
- 表 2：1991 -1996 年日本经济增速目标不断下调
- 表 3：1992 -1996 年日本财政政策梳理
- 表 4：1991 -1992 年日本股市普跌，而 1993 年后则存在结构性行情
- 表 5：1997 -2001 年日本改革措施梳理
- 表 6：1997 -2001 年日本财政政策梳理
- 表 7：1997 -2006 年日本货币政策基调变化
- 表 8：1997 -2001 年日本股市结构性行情特征显著
- 表 9：2002 -2007 年日本参与经济全球化战略梳理
- 表 10 ： 2001 -2006 年日本财政政策梳理
- 表 11 ：2002 -2007 年日本产业政策在高科技及能源环保领域发力
- 表 12 ： 2001 年日本实施量化宽松以来的金融政策变化
- 表 13 ： 2002 -2007 年日本股市结构性行情特征显著
- 表 14 ： 2008 -2012 年日本经济政策梳理
- 表 15 ： 2008 -2011 年日本产业政策聚焦新兴产业
- 表 16 ： 2008 -2012 年日本股票市场再度进入结构性行情
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