电镀清洗技术国内领先，高分辨光刻胶量产在即
- 2023-09-05 17:10:43上传人：心碎**醒了
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- 一、公司简介：电 镀清洗技术奠基，深耕半导体用电子 化学品
- 1.1 发展历 程：核 心技术 升级， 高端产 品拓展
- 1.2 产品 介 绍：电 子化学 品起家 ，收购 拓展氟 碳涂料
- 1.3 股权结 构：控 股股东 稳定， 高管经 验丰富
- 二、业务布局：聚 焦高端电材，兑现投资项目
- 2.1 电子化 学品： 产能规 模再扩 ，产品 横向延 伸
- 2.2 光刻胶 ： KrF 实 现量产 ，客户 订单陆 续落地
- 2.3 涂料品 ：氟碳 涂料转 型升级 ，专营 子公司 拟分拆 上市
- 2.4 投资项 目：产 业投资 基金套 现，补 充现金 流
- 三、行业前景：终 端基本面有望修复，国产半导体材料 空间广阔
- 3.1 湿电子 化学品 ：国内 结构性 短缺， 高端产 能 有望 提升
- 3.2 光刻胶 ：日美 企业垄 断市场 ，国内 企业积 极布局 中
- 3.3 电镀封 装材料 ：产业 技术升 级， 打开 先进 封装 市 场空间
- 四、盈利预测与投 资评级
- 4.1 盈利 预测
- 4.2 估值 分析
- 五、风险提示
- 上海新阳 ﹒公司首次覆盖报告
- 请通过合 法途径 获取本 公司研 究报告 ， ，请慎 重使用 并注意 阅读研 究报告 尾页的 声明内 容 。 4/ 37
- 图表 1 公司发展 历程
- 图表 2 公司主要 产品
- 图表 3 公司股权 结构（ 截至 ）
- 图表 4 公司 主要 管理人 员情况
- 图表 5 公司旗下 子公司 经营业 务情况
- 图表 6 公司营收 规模和 同比增 速
- 图表 7 公司以涂 料品和 电子化 学品两 大业务 为主
- 图表 8 公司 电子 化学品 和涂料 产量
- 图表 9 公司电子 化学品 业务毛 利率相 对坚挺
- 图表 10 公司各行 业营收 占比情 况
- 图表 11 公司在半 导体业
- 图表 12 公司加大 研发投 入
- 图表 13 公司期间 费用率 有所抬 升
- 图表 14 公司归母 净利润 和扣非 后归母 净利润 （亿元 ）
- 图表 15 公司销售 净利率 和扣非 后归母 净利率
- 图表 16 公司三大 生产基 地产能 情况（ 吨 /年）
- 图表 17 合肥第二 生产基 地一期 年产 能 1.7 万吨项 目情况
- 图表 18 上海化学 工业区 -集 成电路 关键工 艺材料 项目情 况
- 图表 19 公司湿电 子化学 品研发 技术和 生产情 况
- 图表 20 公司铜互 连电镀 液和光 刻胶剥 离清洗 液等产 品的应 用过程
- 图表 21 可比湿电 子化学 品公司 产品情 况及相 关业务 规模
- 图表 22 202 2 年国 内通用 型和功 能型湿 电子化 学品代 表性企 业相关 产品毛 利率
- 图表 23 同业公司 高纯电 子化学 品业务 毛利率 对比
- 图表 24 同业公司 研发费 用率对 比
- 图表 25 公司光刻 胶产品 产能规 划
- 图表 26 公司光刻 胶产品 研究开 发情况 （ 2 020 年定增 说明书 募资说 明书披 露规划 的进展 结合 实际情 况）
- 图表 27 ASML 单台 E UV 和 A rFi 光刻 机价格
- 图表 28 ASML 单台 A rF dry 、K rF 、 I线 光刻机 价格
- 图表 29 国内代表 性高性 能光刻 胶生产 企业的 光刻机 设备购 置情况
- 图表 30 公司涂料 产销量 及同比 增速
- 图表 31 公司涂料 品业务 营收及 毛利率
- 图表 32 201 2 -202 2 年我 国涂料 行业产 量
- 图表 33 201 4 -202 2 年我 国涂料 行业营 业总收 入
- 图表 34 我国推动 绿色环 保涂料 发展的 相关政 策
- 图表 35 公司投资 的上海 新 昇公 司股权 变动和 项目进 展情况
- 图表 36 公司战略 投资中 芯国际
- 图表 37 公司投资 收益和
- 图表 38 公司投资 活动现 金流入 （亿元 ）
- 图表 39 晶圆制造 和封装 测试细 分材料 市场规 模占比
- 图表 40 全球半导 体材料 和晶圆 制造材 料市场 规模
- 图表 41 中国大陆 半导体 材料市 场规模
- 图表 42 全球主要 半导体 企业 指引
- 图表 43 W ST S全球半 导体 市场规 模预测 （ 20 23.6 ）
- 图表 44 我国 IC 国产替 代空间 广阔
- 图表 45 我国晶圆 产能占 比有望 逐步提 升
- 图表 46 湿电子化 学品分 类
- 图表 47 202 0 -202 5 E中国 湿电子 化学品 需求量 (万吨 )
- 图表 48 202 0 -202 5E 中国 湿电子 化学品 市场规 模
- 图表 49 全球显示 面板产 能逐年 向我国 转移趋 势
- 图表 50 智能手机 面板 中 AMO LED 渗 透率持 续提升
- 图表 51 12 英寸 晶圆对 湿电 子化学 品需求 量大幅 提升
- 图表 52 全球 12 英寸 半导体 晶圆 厂逐年 增加
- 图表 53 202 1 年全 球湿电 子化学 品市场 份额
- 图表 54 我国湿电 子化学 品各应 用领域 国产化 率
- 图表 55 我国湿电 子化学 品发展 政策
- 图表 56 国内湿电 子化学 品代表 性企业 研发费 用率 (%)
- 图表 57 202 2 -202 5 年各 企业湿 电子化 学品新 增产能 规划
- 图表 58 各类型光 刻胶
- 图表 59 全球光刻 胶市场 规模
- 图表 60 我国光刻 胶市场 规模
- 图表 61 全球光刻 胶下游 需求结 构
- 图表 62 202 1 年我 国生产 的光刻 胶应用 结构
- 图表 63 202 1 年全 球光刻 胶竞争 格局
- 图表 64 各类半导 体用光 刻胶全 球竞争 格局
- 图表 65 我国各类 光刻胶 国产化 率
- 图表 66 我国本土 代表性 企业的 光刻胶 产品产 能规划
- 图表 67 半导体电 镀封装 经历的 发展阶 段
- 图表 68 先进封 装 TSV 硅通 孔和 B umpi ng 凸 点电镀 制作工 艺流程
- 图表 69 全球高纯 电镀液 市场规 模
- 图表 70 全球高纯 电镀液 下游应 用结构
- 图表 71 中国半导 体封装 材料市 场规模
- 图表 72 艾森股份 电镀液 及配套 试剂产 量和毛 利率
- 图表 73 公司主营 业务盈 利预测 （亿元 ）
- 图表 74 可比公司 估值情 况
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