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光伏制造行业特别评论
- 2023-09-25 15:36:16上传人：越奋**幸运
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- 结论 7
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- 光伏制造行业 特别 评论
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- 202 3年上半年 硅料价格延续跌势，产业链 价格 处于下行通道， 光伏 装
- 机需求仍保持 旺盛 ， 但行业 利润出现分化， 产业 链 利润从上游环节 部
- 分 转移至 中 下游 ，电池及组件厂 商 利润边际修复 ， 7 月 起硅料、硅片
- 及电池片价格筑底 企稳。受益于产业链 成本的 降低 以及国内外政策的
- 支持， 2023 年 全 球 光伏 装机 需求高增长预期不 变，头部企业 延续扩产
- 周期， 不同环节的供需错配阶段性 显现，预计产业链价格仍将维持低
- 位 震荡， 需关注未来产能消纳、资金平衡情况以及融资政策变动等因
- 素的影响 。
- 要点
- 2023 年上半年，硅料产能的集中释放令硅料价格延续跌势，产
- 业链价格处于下行通道，成本的降低进一步刺激了光伏装机需求
- 的增长，各环节出货量增高， 利润 水平有所分化， 主 产业 链 利润
- 从上游环节 部分 转移至 中下游，电池片 、组件企业盈利水平 边际
- 修复 ；三季度 以来， 硅料 、硅片及电池片价格筑底企稳， 但 涨幅
- 有限 ，组件价格调整相对滞后 ，若各环节 规划 项目 如期 推进 ，产
- 业链价格预计将 低位 震荡 。光伏行业 马太效应仍较为明显 ，头部
- 企业凭借较强 的 成本控制能力、 规模 优势及 技术优势 ，占据较大
- 比重的 市场份额 与 利润空间 。
- 在“碳中和”的大背景下 ，考虑 到产业链成本的降低 以及国家相
- 关政策的大力推动，加之 海外各国持续推进能源结构转型， 未来
- 全球 光伏装机 的高增长预期不变 。
- 考虑到下游需求的稳定性、技术迭代及巩固行业地位，光伏产业
- 链延续扩产周期，龙头企业向上下游延伸，布局一体化项目以及
- 新型电池技术，投融资规模较大，不同环节 的供需错配逐步显现 ，
- 行业或将出现阶段性产能过剩，需关注未来产能消纳、资金平衡
- 情况以及融资政策变动等因素所带来的影响。
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