智能机电领军企业，有望受益于下游高景气
- 2023-09-26 22:10:14上传人：-无**am
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- 1. 专业化企业集团，军民多元融合发展
- 1.1. 新能源、人工智能、智能机电业务领先企业
- 1.2. 专业历史悠久，业务规模持续壮大
- 1.3. 股权结构稳定，子公司助力公司发展
- 1.4. 产品类型丰富，军民协同发展
- 1.5. 2022 年归母净利润 1.96 亿元，盈利能力稳定
- 2. 国防信息化重点领域，智能机电前景广阔
- 2.1. 军工电子市场规模稳定增长，借助行业东风
- 2.2. 行业竞争环境日益激烈，公司优化自身优势
- 2.3. 行业 产业链 结构清晰，上下游稳定
- 2.4. 国防信息化加速 发展 ，武器装备智能化前景广阔
- 3. 超前布局军品优势明显，重视研发创新能力突出
- 3.1. 超前布局军品，先发优势明显
- 3.2. 专注技术研发，创新能力突出
- 3.3. 智能武器装配需求提升， “十四五 ”后期有望加速放量
- 4. 盈利预测与投资建议
- 4.1. 核心假设
- 4.2. 盈利预测
- 4.3. 估值与评级
- 5. 风险提示
- 请务必阅读正文之后的免责声明部分 东吴证券研究所
- 公司深度研究
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- 图 1： 公司历史沿革
- 图 2： 公司股权结构合理（截至 2023 年 6月 30 日）
- 图 3： 公司智能机电业务
- 图 4： 公司电动汽车智能充电机
- 图 5： 2022 年营收 13.11 亿元，同比下降 8%
- 图 6： 2022 年归母净利润 1.96 亿元，同比增长 1263.97%
- 图 7： 毛利率稳定在 35% 左右
- 图 8： 三费率整体呈下降趋势
- 图 9： 特种智能机器人
- 图 10 ： 智能供配电系统
- 图 11 ： 2020 -2025 中国军工电子市场 规模预测
- 图 12 ： 机电综合管理系统 产业链
- 图 13 ： 我国正处于国防信息化四阶段中第二阶段
- 图 14 ： 军工电子是国防信息化五大领域之一
- 图 15 ： 军事领域机械化、信息化、智能化产业发展趋势
- 图 16 ： 子公司同智机电车载机电管理系统助力军事车辆
- 图 17 ： 俄乌战争中美国空军 RQ -4B“ 全球鹰 ”无人机帮助乌克兰提升 “数字战场感知和认知力 ”
- 图 18 ： 美军综合视觉增 强系统帮助士兵增强战场数据短时处理能力以及战场态势感知能力
- 表 1： 公司主要行业竞争对手
- 表 2： 公司前五大供应商情况（截至 2022 年）
- 表 3： 公司前五大 客户 情况（截至 2022 年）
- 表 4： 公司在研项目情况
- 表 5： 子公司同智机电以电气智能化控制技术研发为核心
- 表 6： 公司业务拆分（百万元）
- 表 7： 可比公司估值（截至 2023 年 9月 24 日）
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