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策略周报：国内积极信号不断，向上驱动力积累
- 2023-10-18 10:07:23上传人：月亮**耳朵
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核心观点双节假期结束后的第一个交易周，市场消息频出，交易活跃度上升，但股市整体反应偏空，上周沪深300指数累计下跌0.71%。10年国债活跃券收益率受到资金面偏紧和稳增长刺激的消息面影响，周一至周三大幅上行超3BP，随后演绎利空出尽，整体较假期前下行约1.15BP。受外盘美债影响，双节假
- 港股宏观环境追踪 —— 宏观数据盘点
- 中国：
- 信贷数据反映经济活力仍不足
- 物价低位运行中，服务消费较具韧性
- 新房成交同比降幅收窄，二手房持续回暖
- 海外 市场 ：
- 美国 9月 CPI 、 PPI 数据显示通胀依然顽固
- 港股宏观环境追踪 —— 国内政策要闻
- 中央汇金增持四大内银，释放强烈维稳信号
- 港股宏观环境追踪 —— 海外市场关注重点
- 部分美联储官员释放偏鸽信号， 11 月加息预期明显降温
- 9月 FOMC 会议纪要显示美联储官员关注风险平衡
- 上周大类资产表现
- 港股：
- 大市行情：上周明显反弹，情绪好转
- 南向资金：港股通净流入有所缩量
- 估值水平：
- 中资美元债：投资级保持稳定，高收益有所走弱
- 汇市：美元指数 仍有较强支撑 ，离岸人民币维持在 7.30 水平
- 每周策略建议
- 风险提示
- 公司及行业评级定义
- 重要声明
- 策略周报 | 2023 年 10 月 17 日
- 请阅读最后一页的重要声明 页码 : 3 / 15
- 图表 1：中国 9月中长期居民贷款为亮点（单位：万亿）
- 图表 2：中国 9月 M1 同比增幅减少
- 图表 3：中国核心 CPI 增速持平
- 图表 4：中国 PPI 同比降幅连续三月收窄
- 图表 5： 2023 年以来 30 大城市销售面积周环比
- 图表 6：近四周 30 大中城市分能级销售面积周环比
- 图表 7：美国 9月核心 CPI 同比增幅符合预期
- 图表 8：美国剔除房租的服务通胀环比增速回升
- 图表 9：美国国债收益率走势
- 图表 10 ：利率期货对未来数次 FOMC 利率的预期
- 图表 11 ：美国国债收益期限利差走势
- 图表 12 ：恒生指数 /恒生科指走势
- 图表 13 ：港股沽空比例
- 图表 14 ：港股行业周涨跌幅（ 2023.10.09 – 2023.10.13 ）
- 图表 15 ：南向资金近七日十大净买入（亿港元）
- 图表 16 ：南向资金近七日十大净 卖出（亿港元）
- 图表 17 ：港股通 /陆股通累计买入成交净额
- 图表 18 ：全球主要股市估值 (未来 12 个月 )
- 图表 19 ：恒生指数未来 12 个月预测市盈率
- 图表 20 ：恒生指数风险溢价
- 图表 21 ： MSCI 中国指数未来 12 个月预测市盈率
- 图表 22 ： MSCI 中国指数风险溢价
- 图表 23 ：中资美元债指数走势图（ MARKIT I BOXX ）
- 图表 24 ：中美 10 年国债收益率利差 (%)
- 图表 25 ：离岸人民币与美元指数走势
- 图表 26 ：离岸人民币与中美利差走势
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