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商贸零售行业深度报告：全球奢侈品集团业绩总览：2023Q3亚太区香化、酒类疲软，日本精品表现亮眼
- 2023-12-06 17:06:14上传人：tr**羁绊
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投资要点2022年全球个人奢侈品消费市场规模为3530亿欧元，中国大陆市场规模为590亿欧元，奢侈品行业是可选消费景气度的风向标。本文针对上市奢侈品集团的三大品类香水化妆品、精品和酒水，着重梳理其报表中中国所在区域的2023年Q3业绩趋势，以理解当前的奢侈品市场：香水化妆品：销售走弱，中国所在区域收入普遍负增长。202
- 1. 香化品类：全球范围走弱，中国所在区域拖累明显
- 1.1. 雅诗兰黛
- 1.2. 欧莱雅
- 1.3. 资生堂
- 1.4. 爱茉莉太平洋
- 1.5. LVMH
- 1.6. 宝洁
- 1.7. 小结
- 2. 精品品类：顶奢需求仍在高位，重奢、轻奢需求普遍萎缩，日本表现亮眼
- 2.1. 顶奢
- 2.1.1. Hermès
- 2.1.2. LVMH
- 2.1.3. Chanel
- 2.2. 重奢
- 2.2.1. Richemont
- 2.2.2. Kering
- 2.2.3. Prada
- 2.3. 轻奢
- 2.3.1. Tapestry
- 2.4. 小结
- 3. 酒类：美国销量下滑拖累，全球普遍疲软
- 3.1. 保乐力加
- 3.2. 帝亚吉欧
- 3.3. 人头马君度
- 3.4. LVMH
- 3.5. 小结
- 4. 投资建议
- 5. 风险提示
- 请务必阅读正文之后的免责声明部分 东吴证券研究所
- 行业深度报告
- 4 / 28
- 图 1： 雅诗兰黛分地区收入结构（亿美元）
- 图 2： 雅诗兰黛分品类收入结构（亿美元）
- 图 3： 雅诗兰黛分地区季度有机收入同比增速
- 图 4： 欧莱雅分地区收入结构（亿欧元）
- 图 5： 欧莱雅分品类收入结构（亿欧元）
- 图 6： 2022Q1 -2023Q3 欧莱雅北亚及整体可比收入同比增速
- 图 7： 资生堂分地区收入结构（十亿日元）
- 图 8： 2023Q1 -Q3 资生堂各品牌可比净销售额同比增速（十亿日元）
- 图 9： 2022Q1 -2023Q3 资生堂分地区季度可比收入同比增速
- 图 10 ： 爱茉莉太平洋分地区收入结构（十亿韩元）
- 图 11 ： 爱茉莉太平洋分地区季度表观收入同比增速
- 图 12 ： LVMH 分品类收入结构（亿欧元）
- 图 13 ： LVMH 分品类季度有机收入同比增速
- 图 14 ： 宝洁分品类收入结构（亿美元）
- 图 15 ： 宝洁化妆品和整体季度有机收入同比增速
- 图 16 ： Hermès 分地区收入结构（亿欧元）
- 图 17 ： Hermès 分品类收入结构（亿欧元）
- 图 18 ： Hermès 分地区恒定汇率季度收入同比增速
- 图 19 ： Hermès 分品类恒定汇率季度收入同比增速
- 图 20 ： LVMH 分地区收入结构（亿欧元）
- 图 21 ： LVMH 分地区季度有机收入同比增速
- 图 22 ： Chanel 分地区收入结构（亿美元）
- 图 23 ： Chanel 分地区收入增速（报表端）
- 图 24 ： 历峰分地区收入结构（亿欧元）
- 图 25 ： 历峰分品类收入结构（亿欧元）
- 图 26 ： 历峰分地区恒定汇率季度收入同比增速
- 图 27 ： 历峰分品类恒定汇率季度收入同比增速
- 图 28 ： 开云分地区收入结构（亿欧元）
- 图 29 ： 开云分品牌收入结构（亿欧元）
- 图 30 ： 开云零售收入分地区季度同比可比增速
- 图 31 ： 开云零售收入分品牌季度同比可比增速
- 图 32 ： Prada 零售收入分地区结构（亿欧元）
- 图 33 ： Prada 零售收入分品牌结构（亿欧元）
- 图 34 ： Prada 分地区恒定汇率季度收入同比增速
- 图 35 ： Prada 分品牌恒定汇率季度收入同比增速
- 图 36 ： Tapestry 分地区收入结构（亿美元）
- 图 37 ： Tapestry 分品牌收入结构（亿美元）
- 图 38 ： Tapestry 分地区季度收入同比报表增速
- 图 39 ： 保乐力加收入分地区结构（亿欧元）
- 图 40 ： 保乐力加分地区季度有机收入同比增速
- 图 41 ： 帝亚吉欧收入分地区结构（亿欧元）
- 图 42 ： 帝亚吉欧分地区年度收入有机增速
- 图 43 ： 人头马君度收入分地区结构（亿欧元）
- 图 44 ： 人头马君度季度有机收入同比增速
- 图 45 ： LVMH 酒类收入（亿欧元）及占比
- 图 46 ： LVMH 酒类和整体有机收入同比增速
- 表 1： 香化品牌最新销售规模（亿元）及季度同比增速情况
- 表 2： 精品品牌亚太（除日本）销售规模（亿元）及季度同比增速情况
- 表 3： 酒类品牌最新销售规模（亿元）及季度同比增速情况
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