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2025-2030年全球与中国聚乙烯醇缩甲醛行业市场现状调
2025-07-01
中小盘周报：产品力提升叠加供应链优势，汽车出海步伐加快，新增推荐沪光股份
- 2024-01-15 17:30:37上传人：Pa**套路
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本周市场表现及要闻：中共中央、国务院：2027年目标新能源车占比45%市场表现：本周（指1月8日至1月12日，下同）上证综指收于2882点，下跌1.61%；深证成指收于8996点，下跌1.32%；创业板指收于1761点，下跌0.81%。大小盘风格方面，本周大盘指数下跌1.36%，小盘指数下跌1.72%。2023年以来大盘指数累计下跌16.30%，小盘指数累
- 1、 本周 A股市场普跌，预增指数走高
- 1.1 、 本周 A股市场普跌，大盘表现优于小盘
- 1.2 、 三只松鼠、佩蒂股份、沪光股份本周涨幅居前
- 1.3 、 海外视角：美股三大指数普涨，纳斯达克指数涨幅最大
- 1.4 、 本周热点新闻 ： 中集交付比亚迪 “出海舰队 ”首条运输船 ； 中共中央 、国务院 ： 到 2027 年 ，新增汽车中新能源
- 汽车占比力争达到 45%
- 1.5 、 事件关注： 2024 东南亚新能源汽车零部件出海大会
- 2、 本周重大事项：海信家电员工持股计划值得关注
- 3、 产品力提升叠加供应链优势，我国汽车出海步入快车道
- 3.1 、 我国成为全球最大汽车出口国，乘用车、商用车出口步伐加快
- 3.1.1 、 乘用车：受新能源车出口量高增推动， 2020 -2022 年我国 出口量 CAGR 达 82%
- 3.1.2 、 商用车： 2020 年以来出海步伐加快，俄罗斯市场 2023 年同比高增
- 3.2 、 从产品出口走向本土化供应，我国汽车产业与全球紧密连接
- 3.2.1 、 车企出海一般路径：从产品出口走向建立本土化汽车供应链
- 3.2.2 、 整车出海：我国向高质量出海持续迈进，共享全球汽车市场发展红利
- 3.2.3 、 零部件出海：从产品直接出口逐步走向跟随特斯拉及本土整车厂全球化布局
- 4、 重点推荐主题及个股最新观点
- 4.1 、 智能汽车主题：华测导航、长光华芯、经纬恒润 -W、炬光科技、中科创达、美格智能、均胜电子、华阳集
- 团、北京君正、晶晨股份、联创电子、德赛西威、瀚川智能、源杰科技、沪光股份
- 4.1.1 、 华测导航（ 300627.SZ ）：实施股票激励计划，充分增强员工积极性
- 4.1.2 、 长光华芯（ 688048.SH ）：业 绩环比增长，毛利率持续修复
- 4.1.3 、 经纬恒润 -W（ 688326.SH ）：收入稳健增长，利润小幅承压
- 4.1.4 、 炬光科技（ 688167.SH ）： 2023Q3 毛利率显著修复，公司业绩环比向好
- 4.1.5 、 中科创达（ 300496.SZ ）：一季报表现亮眼，全年高增长可期
- 4.1.6 、 美格智能（ 002881.SZ ）：公司业绩小幅承压，智能化 +高算力打开成长空间
- 4.1.7 、 均胜电子（ 600699.SH ）：盈利能力持续提升，新订单保持高速增长
- 4.1.8 、 华阳集团（ 002906.SZ ）：业绩持续向好，产品不断迭代带打开新成长空间
- 4.1.9 、 北京君正（ 300223.SZ ）：消费市场复苏，推动盈利环比改善
- 4.1.10 、 晶晨股份（ 688099.SH ）：三季度业绩改善明显，重回上行通道
- 4.1.11 、 联创电子（ 002036.SZ ）：车规级业务高速发展，盈利能力逐步提升
- 4.1.12 、 德赛西威（ 002920.SZ ）：三季度业绩高速增长，智驾龙头未来可期
- 4.1.13 、 瀚川智能（ 688022.SH ）：聚焦电动智能化主航道，回购与增持彰显长期信心
- 4.1.14 、 源杰科技 (688498.SH) ： 2023H1 业绩承压，坚定研发投入打造长期竞争力
- 4.1.15 、 沪光股份 (605333.SH) ：汽车线束领先企业，业绩拐点已至
- 4.2 、 高端制造主题：凌云光、观典防务、杭可科技、奥普特、埃斯顿、矩子科技、青鸟消防、莱特光电、国晟科
- 技、奥来德
- 4.2.1 、 凌云光（ 688400.SH ）： Q2 业绩小幅承压，工业视觉及数字人业务未来可期
- 4.2.2 、 观典防务（ 688287.SH ）：无人机禁毒龙头，业绩稳中有升
- 4.2.3 、 杭可科技（ 688006.SH ）：盈利能力持续改善，海外市场开拓顺利
- 4.2.4 、 奥普特（ 688686.SH ）： 2023H1 营收小幅增长，加大技术研发未来发展可期
- 4.2.5 、 埃斯顿（ 002747.SZ ）：收入实现快速增长，盈利能力进一步改善
- 4.2.6 、 矩子科技（ 300802.SZ ）：营收小幅承压，技术突破有望打开新成长空间
- 4.2.7 、 青鸟消防（ 002960.SZ ）：股权激励范围广、力度大，公司未来发展可期
- 4.2.8 、 莱特光电（ 688150.SH ）：推出员工持股计划，彰显长期发展信心
- 4.2.9 、 国晟科技 (603778.SH) ：光伏业务持续拓展，控制权转让稳步落地
- 4.2.10 、 台华新材（ 603055.SH ）：业绩稳步增长，产能扩张有望释放成长空间
- 4.2.11 、 奥来德 (688378.SH) ： Q3 业绩短期承压， OLED 材料业务持续向好
- 4.2.12 、 日联科技 (688531.SH) ：铸件焊件及材料业务增长亮眼，盈利能力持续提升
- 4.3 、 休闲零食主题：良品铺子、三只松鼠、盐津铺子
- 4.3.1 、 良品铺子（ 603719.SH ）：业绩短期承压，全年改善可期
- 4.3.2 、 三只松鼠（ 300783.SZ ）： 2022 年业绩承压明显， 2023 年业绩有望恢复增长
- 4.3.3 、 盐津铺子（ 002847.SZ ）：二次激励 +回购彰显信心，全渠道战略奠定长期发展
- 4.4 、 宠物和早餐主题：佩蒂股份、巴比食品
- 中小盘周报
- 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 3/61
- 4.4.1 、 佩蒂股份（ 300673.SZ ）： Q2 复苏态势已现，全年业绩有望改善
- 4.4.2 、 巴比食品（ 605338.SH ）： Q2 归母净利润承压明显，全年业绩有望改善
- 5、 风险提示
- 图 1： 本周 A股市场普跌
- 图 2： 本周大盘表现优于小盘
- 图 3： 本周预增指数走高
- 图 4： 2023 年初至今边缘计算指数涨幅居首
- 图 5： 本周美股三大指数普涨
- 图 6： 本周美股信息技术指数涨幅最大
- 图 7： 本周股权激励发行项目数量减少
- 图 8： 本周回购金额上限 32.8 亿元，回购数量增加
- 图 9： 中汽协数据显示， 2023 年我国汽车出口量约达 491 万辆
- 图 10： 2020 年开始，我国汽车出口量突飞猛进，迅速超越日本、德国和韩国等竞争对手
- 图 11： 2023 年前 11 月，我国乘用车出口销量达 371.97 万辆，占乘用车批发销量的比例快速提升至 14.57%
- 图 12： 我国乘用车出口均价已从 2020 年的 1.12 万美元 /辆提升至 2023 年前 11 月的 1.71 万美元 /辆
- 图 13： 我国 2023 年 SUV 出口量相较 2019 年出口量增长超 6倍
- 图 14： 我国纯电乘用车出口量占比从 2019 年的 2.34% 快速提升至 2023 年前 11 月的 26.13%
- 图 15： 我国乘用车出口主要面向亚洲、欧洲地区
- 图 16： 我国面向亚洲传统乘用车出口量稳步增长，而俄罗斯市场出口增长推动欧洲传统乘用车出口量快速增长
- 图 17： 我国纯电乘用车出口主要面向亚洲、欧洲
- 图 18： 我国乘用车出口较为集中， 2022 年以来前十大目的地国家乘用车出口量占比约为 60%
- 图 19： 2023 年我国快速填补地缘政治因素影响下的俄罗斯乘用车市场供给缺口，欧洲、东南亚主要乘用车出口国新能
- 源乘用车占比较高
- 图 20： 2023 年前 10 月，自主品牌乘用车出口份额已经达到 76 .3%
- 图 21： 2023 年，我国车企中奇瑞、上汽等车企乘用车出口量较为领先
- 图 22： 名爵、特斯拉中国、奇瑞、比亚迪等品牌车型欧洲出口量较大
- 图 23： 2023 年前 11 月我国商用车出口量同比增长 20.87% 至 71.69 万辆，出口均价提升至 3.31 万美元
- 图 24： 2020 年以来货车出口量贡献我国商用车出口量主要份额，半挂牵引车出口量增长更为迅速
- 图 25： 我国商用车出口主要面向亚洲、欧洲、非洲等地区
- 图 26： 俄罗斯市场 2023 年前 11 月商用车出口量同比大幅增长至 15.46 万辆
- 图 27： 我国商用车出口以燃油车为主
- 图 28： 我国纯电商用车出口量及占比持续快速增长
- 图 29： 车企出海的 一般路径包括产品出口、资本布局、研发落地、产业链输出
- 图 30： 2022 年全球汽车销量约为国内汽车销量的 3倍
- 图 31： 全球纯电、插电混合式电动车销量快速增长
- 图 32： 东南亚多国出台政策吸引外资支持本土汽车制造业发展
- 图 33： 东南亚多国与包括中国在内的全球许多其他国家签订有利的汽车贸易协定
- 图 34： 欧洲多国明确燃油车禁售发展目标，新能源车补贴政策退坡背景下聚焦产品本身更为关键
- 图 35： 2022 年中系新能源车销量在欧洲新能源车总销量的比重达到 5% ，成功超越日系车
- 图 36： 2021 年以前，俄罗斯汽车市场销量超百万辆， 2022 年受地缘政治因素影响汽车销量出现大幅下滑
- 图 37： 俄罗斯计划大力发展本国汽车产业，目标 2030 年本国车企份额从 40% 提高到 80%
- 图 38： 特斯拉销量约占 2022 年美国电动汽车销量的 72%
- 图 39： 美国目标 2030 年新能源车渗透率达到 50% ，并出台政策大力推动本土企业制造业发展
- 图 40： 墨西哥成功吸引美系、日系、欧系等众多知名跨国车企到当地投资建厂
- 图 41： 2022 年以来，中国对墨西哥乘用车出口量呈上升趋势
- 图 42： 2022 年中南美洲汽车销量约为 396 万辆
- 图 43： 巴西、智利等南美国家当前电动汽车渗透率较低
- 图 44： 澳大利 亚汽车行业销量约为百万辆级、高度依赖进口、电动化率相对较低但在快速提升
- 图 45： 澳新市场与中国签订汽车自由贸易协定，已制定明确的电动汽车行业发展目标
- 图 46： 中国汽车行业增速放缓，已进入存量竞争阶段
- 图 47： 2023 年汽车行业价格战突然加剧
- 图 48： 中国电动汽车渗透率明显领先于世界平均水平
- 图 49： 中国车企尤其是新势力在智能化方面相对领先
- 图 50： 中国面向亚洲燃油车出口量稳步增长，同时随着东南亚等地电动化加快，新能源车出口量快速增长
- 图 51： 面向俄罗斯以外的欧洲地区，中国出口的更多是新能源乘用车
- 图 52： 蔚来在欧洲打造直营门店提升品牌形象
- 图 53： 领克在欧洲推出汽车订阅服务模式
- 图 54： 小鹏汽车获得大众约 7亿美元战略投资
- 图 55： 零跑汽车获 Stellantis 集团约 15 亿欧元战略投资
- 图 56： 当前阶段 ， 长城汽车海外业务开拓的重心为提升海外本土化运营的质量 ，深化 “生态出海 ”
- 图 57： 宇通客车与哈萨克斯坦卡斯杰赫纳公司共建 KD 工厂
- 图 58： 宇通客车成功成为 2022 年欧洲纯电动客车销量冠军
- 图 59： 2022 年我国汽车零部件出口额中关键件和零附件出口比重大（单位：亿美元）
- 图 60： 宁德时代、比亚迪两家厂商占据 2023 年前 11 月全球动力电池装机量的半壁江山
- 图 61： 特斯拉中国生产的 Model 3 、 Model Y 除面向中国本土销售外，还向亚太、欧洲等地出口
- 图 62： 特斯拉在全球多地有产能布局
- 图 63： 国内特斯拉产业链公司积极布局海外产能
- 图 64： 中国汽车零部件企业在墨西哥积极建设产能
- 表 1： 三只松鼠、佩蒂股份、沪光股份本周涨幅居前
- 表 2： 美股中概股一起教育科技、丽翔教育、格陵兰科技涨幅居前
- 表 3： 本周港股通伟能集团、福莱特玻璃、特步国际涨幅居前
- 45%
- 能源汽车市场将稳健增长 27% 达 1750 万辆
- 表 6： 1月关注： 2024 东南亚新能源汽车零部件出海大会
- 表 7： 本周共有 6项股权激励预案项目公告（年、万股 /万份、 %、元 /股）
- 表 8： 本周共有 5项员工持股公告
- 表 9： 上汽、奇瑞等众车企成功渗透进俄罗斯、墨西哥、比利时、英国等我国主要乘用车出口市场
- 表 10： 伊朗汽车行业国产化率较高，其他中东国家基本完全依赖进口
- 表 11： 电动车时代，中国汽车供应链企业全面崛起
- 表 12： 据不完全统计，比亚迪已通过自营或与经销商合作方式在全球多地建立销售渠道
- 表 13： 目前比亚迪、上汽、长安、奇瑞、吉利、长城等主流车企在海外多地建设工厂
- 表 14： 目前比亚迪、上汽、长安、奇瑞、吉利、长城等主流车企在海外多地建设研发中心
- 表 15： 上汽以五菱、 MG 等品牌为基础实施全方位出海战略
- 表 16： 吉利汽车采取资源整合式出海策略，出海过程中收购或合资成立多个公司
- 表 17： 比亚迪采取先商用车再乘用车的出海战略，并逐步引入本土化供应体系
- 表 18： 长安汽车出海深耕 “一带一路 ”沿线国家 ， “海纳百川 ”计划开启出海新征程
- 表 19： 奇瑞汽车出海业务采取 “农村包围城市 ”发展路线 ，2020 年开始推动品牌向上
- 表 20： 2023 年前 11 月，宇通客车大型、中型客车出口量排名中国第一
- 表 21： 我国汽车零部件头部企业在全球多地建设生产基地
- 表 22： 目前，伯特利、新泉股份等中国汽车零部件厂商在海外积极建厂
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