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家用电器行业周报：石头及九号CES展发布旗舰新品，产品力行业引领
- 2024-01-15 19:56:15上传人：腻死**怀里
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本周推荐标的：石头科技、德昌股份、九号公司建议关注强竞争力，有份额提升或新业务/客户拓展逻辑板块和标的。重点推荐标的：石头科技（CES展发布旗舰扫地机S8等多款新品，强竞争力下抢占海外市场红利，国内外份额延续提升），九号公司（CES展发布全矩阵多款新品，收入利润结构有望业绩反转，拖累业务触底）。德昌股份（拓
- 1、 本周行业指数及宏观数据变化
- 1.1 、 行业交易数据更新：小家电涨幅居前，黑色家电表现较差
- 1.2 、 原材料 /海运 /汇率数据跟踪
- 2、 外资持股比例更新
- 3、 2024 年 CES 展及美国扫地机线下渠道实录
- 3.1 、 石头科技 CES 展发布新旗舰扫地机引领行业
- 3.2 、 扫地机美国线下渠道实录：石头科技美国线下渠道潜力大
- 3.3 、 九号公司 CES 展发布行业割草机器人、全地形车、 E-Bike 新品性能领先行业
- 4、 本周推荐标的及逻辑
- 4.1 、 出口链（自主品牌 +出口代工）
- 4.1.1 、 石头科技：国内外竞 争格局持续向好
- 4.1.2 、 九号公司：交易影响消除 +收入利润结构变化，看好业绩底部反转
- 4.1.3 、 德昌股份：收获耐世特北美 EPS 电机定点，加速产品出海进程
- 5、 本周国内数据更新
- 5.1 、 月度数据更新（ 2023M12 ）
- 5.1.1 、 空调： 12 月线下保持较快增长，线上增速有所回落
- 5.1.2 、 洗衣机： 12 月线下高增，线上有所承压
- 5.1.3 、 冰箱： 12 月线下、线上增速走弱
- 5.1.4 、 彩电：线下保持增长，线上持续承压
- 5.1.5 、 油烟机：线下保持高增，线上增速回落
- 5.1.6 、 燃气灶：线下保持高增，线上增速回落
- 5.1.7 、 集成灶： 12 月低基数下线下高增，线上跌幅有所收窄
- 5.1.8 、 洗碗机： 12 月线下保持增长，线上略有下滑
- 5.1.9 、 扫地机器人： 12 月线下持续走强，线上止跌回升
- 5.1.10 、 洗地机： 12 月线下持续走强，线上止跌回升
- 6、 盈利预测与投资建议
- 7、 风险提示
- 图 1： 家电板块本周下跌 0.46%
- 图 2： 家电子板块本周小家电涨幅居前，黑色家电表现较差
- 图 3： 家电个股中富佳股份、爱仕达、立达信、小崧股份、星光股份本周涨幅居前五
- 图 4： 家电个股中本周倍益康、格利尔、海达尔、拾比佰、合肥高科跌幅居前五
- 图 5： 本周铜 /铝 /塑料 /螺纹钢价格环比分别 -1%/ -3%/ 持平 /-2% ，原材料稳中有降
- 图 6： 截至 2024 年 1月 12 日，美元兑人民币即期汇率环比上周 +0.08%
- 图 7： 本周外资资金持股比例增加较多的个股为万和电气、创维数字、四川长虹、佛山照明、火星人
- 图 8： 石头的展厅布置风格以科技风为主，扫地机边刷墙和透明分子筛洗衣机展厅科技感十足
- 图 9： 本次展会推出了 S8 MaxV Ultra 、 S8 Max Ultra 、 Q Revo MaxV 以及 Q Revo Pro 四款新品
- 图 10： 石头 S8 旗舰系列新品持续引领行业
- 图 11： 石头 S8 旗舰新品的边角清洁采用机械臂 “边刷 ”外扩 +额外的边角拖地系统
- 图 12： 本次 CES 展会发布了两款具有平躺功能的洗地机新品
- 图 13： 洗衣机发布产品 Zeo one 系列产品（共两款）对应国内 H1 、 Mini 系列产品
- 图 14： 本次 CES 九号公司首次发布了全新一代割草机器人，并正式官宣进入 E-Bike 市场
- 图 15： 空调线下渠道 2023M12 销额 +23.5% ，销量 +21.3%
- 图 16： 空调线上渠道 2023M12 销额 -11.2% ，销量 -8.8%
- 图 17： 洗衣机线下渠道 2023M12 销额 +30.7% ，销量 +27.6%
- 图 18： 洗衣机线上渠道 2023M12 销额 -25.2% ，销量 -24.6%
- 图 19： 冰箱线下渠道 2023M12 销额 -11.6% ，销量 -13.7%
- 图 20： 冰箱线上渠道 2023M12 销额 -26.6% ，销量 -28.8%
- 图 21： 彩电线下渠道 2023M12 销额 +11.2% ，销量持平
- 图 22： 彩电线上渠道 2023M12 销额 -12.7% ，销量 -31.3%
- 图 23： 油烟机线下渠道 2023M12 销额 +50.6% ，销量 +49.0%
- 图 24： 油烟机线上渠道 2023M12 销额 +2.0% ，销量 -2.3%
- 图 25： 燃气灶线下渠道 2023M12 销额 +47.2% ，销量 +48.5%
- 图 26： 燃气灶线上渠道 2023M12 销额 +5.1% ，销量 -1.6%
- 图 27： 集成灶线下渠道 2023M12 销额 +191.6% ，销量 +206.6%
- 图 28： 集成灶线上渠道 2023M12 销额 -12.7% ，销量 +0.5%
- 图 29： 洗碗机线下渠道 2023M12 销额 +25.3% ，销量 +25.6%
- 图 30： 洗碗机线上渠道 2023M12 销额 -3.2% ，销量 -7.3%
- 图 31： 扫地机器人线下渠道 2023M12 销额 +132.2% ，销量 +103.3%
- 图 32： 扫地机器人线上渠道 2023M12 销额 +19.2% ，销量 +11.2%
- 图 33： 洗地机线下渠道 2023M12 销额 +47.9% ，销量 +53.8%
- 图 34： 洗地机线上渠道 2023M12 销额 +15.1% ，销量 +52.4%
- 表 1： Roborock 已经进驻该 Target 门店，货架上摆放一款 S7 Max Ultra ，原价 $1299.99 ，折后价 $949.99
- 表 2： iRobot 高中低端均有，搭配 m6 拖地机，一共 4款产品
- 表 3： Shark 共摆放 3款产品，高端 RV2610WA 折后价 $449.99
- 表 4： 本周重点推荐标的：石头科技，德昌股份，九号公司
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