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铝月度数据跟踪：电解铝23年表观消费增长6.4%，低库存支撑高位铝价
- 2024-01-23 10:45:31上传人：春风**人心
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投资要点：电解铝：产量+进口双增加。1）供给：截至12月，我国电解铝建成产能4,481.1万吨，受内蒙古白音华产能爬坡影响，月产量增加4.0万吨，全年产量4,170.7万吨，同比+4.2%；2）进出口：全年进口154.3万吨，同比+87.5万吨/131.0%，增量主要来源于俄罗斯，进口俄罗斯117.6万吨，同比+71.4万吨/154.5%；3）利润：23年电解铝
- 1 电解铝
- 1.1 供给：内蒙古产能爬坡，月产量环比增加
- 1.2 进出口： 23年电解铝净进口量 139万吨
- 1.3 利润：受铝价下跌影响，全年行业盈利略有下降
- 2 再生铝
- 2.1 进出口： 23年废铝进口增加，泰国贡献主要增量
- 2.2 利润：精废差价低位运行
- 3 铝材
- 3.1 供给：需求仍有韧性，铝材产量回升
- 3.2 进出口：海外需求低迷，铝材出口回落
- 4 氧化铝
- 4.1 供给：需求提升致全年氧化铝产量提升
- 4.2 进出口： 23年氧化铝净进口 57.4万吨
- 4.3 利润：氧化铝价格抬升，利润走扩
- 5 终端需求： 23年电解铝表观消费量增幅 6.4%
- 6 投资建议
- 7 风险提示
- 丨公司名称
- 诚信专业 发现价值 3 请务必阅读报告末页的重要声明
- 行业定期研究 |有色金属
- 图表1：我国电解铝建成及运行产能（万吨）
- 图表2：我国电解铝 产量及开工率
- 图表3：我国电解铝进口量（万吨）
- 图表4：2023年国内电解铝进口来源占比
- 图表5：我国电解铝价格及行业平均利润（元 /吨）
- 图表6：我国废铝进口量（万吨）
- 图表7：2023年国内废铝进口来源占比
- 图表8：ADC12价格走势
- 图表9：华东铝精废价差
- 图表10：我国铝材产量及同比
- 图表11：我国铝材出口量（万吨）
- 图表12：我国铝板带出口量（万吨）
- 图表13：我国铝箔出口量（万吨）
- 图表14：我国氧化铝总产能及在产产能（万吨）
- 图表15：我国氧化铝产量及开工率
- 图表16：我国氧化铝净进口（万吨）
- 图表17：2023年氧化铝出口占比
- 图表18：我国氧化铝市场价格及行业平均利润（元 /吨）
- 图表19：我国表观及实际消费量（万吨）
- 图表20：我国房屋新开工及竣工面积累计同比
- 图表21：我国基建投资累计同比
- 图表22：我国新能源汽车产量及同环比
- 图表23：我国光伏电池累计产量及累计同比
- 图表24：全球电解铝库存（万吨）
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