基础化工行业周报：工信部推动2024年化肥生产保供工作，纯苯、乙烯价格上涨
- 2024-02-06 10:55:14上传人：就要**南柯
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主要观点：行业周观点本周（2024/1/29-2024/2/2）化工板块整体涨跌幅表现排名第23位，跌幅为12.15%，走势处于市场整体走势中下游。上证综指跌幅为6.19%，创业板指跌幅为7.85%，申万化工板块跑输上证综指5.96个百分点，跑输创业板指4.3个百分点。2024年化工行业景气度将延续分化趋势，推荐关注合成生物学、农药、层析介质、
- 酸、TDI价差扩大 20231231
- 3、 2024年“三农”工作重要
- 指示下发，原油、乙二醇价格上
- 行 20231224
- 主要观点：
- [Table_Summary] 行业周观点
- 本周（2024/1/29-2024/2/2）化工板块整体涨跌幅表现排名第 23位，跌
- 幅为12.15%，走势处于市场整体走势中下游。上证综指跌幅为 6.19%，
- 创业板指跌幅为 7.85%，申万化工板块 跑输上证综指 5.96个百分点， 跑
- 输创业板指 4.3个百分点。
- 2024年化工行业景气度将延续分化趋势，推荐关注合成生物学、农
- 药、层析介质、代糖、维生素、轻烃化工、 COC聚合物、MDI等行
- 业：
- （1）合成生物学奇点时刻到来。 能源结构调整大背景下，化石基材料
- 或在局部面临颠覆性冲击，低耗能的产品或产业有望获得更长成长窗
- 口。对于传统化工企业而言，未来的竞争在于能耗和碳税的成本，优秀
- 的传统化工企业会利用绿色能源代替方案、一体化和规模化优势来降低
- 能耗成本，亦或新增产能转移至更大的海外市场，从而达到双减的目
- 标。同时，随着生物基材料成本下降以及“非粮”原料的生物基材料的
- 突破，生物基材料有望迎来需求爆发期，需求超预期的高景气赛道，未
- 来有望盈利估值与业绩的双重提升。推荐关注合成生物学领域，重点关
- 注凯赛生物、华恒生物 等行业领先企业 。
- （2）配额政策落地在即，三代制冷剂有望进入高景气周期。 24年起三
- 代制冷剂供给进入“定额 +持续削减”阶段，同时二代制冷剂加速削
- 减，四代制冷剂因为专利问题价格居高不下难以形成替代，制冷剂供给
- 端持续缩减。同时随着热泵、冷链市场发展以及空调存量市场持续扩
- 张，叠加东南亚国家制冷剂需求扩张等因素，需求端保持稳定增长。未
- 来制冷剂市场供需缺口将会持续扩大，制冷剂价格稳定上涨，拥有较高
- 配额占比的公司将充分受益。建议关注： 巨化股份、三美股份、昊华科
- 技、永和股份 。
- （3）电子特气是电子工业的“粮食”，是产业链国产化的核心一环。 从
- 全球电子特气市场的角度来看，目前行业呈现出高技术壁垒和高附加值
- 的特征。从国内电子特气市场的角度来看，下游晶圆制造的产业升级迅
- 速与国产高端电子特气市场分散、产能不足的矛盾日益加剧。换而言
- 之，产业链的松散和稀缺也带来了较大的国产替代机遇，率先布局高端
- 产能，拥有丰厚技术储备的企业有望占据先机，迎来更大的发展空间。
- 从需求端来看，集成电路 /面板/光伏三轮驱动，高端产能需求日益迫
- 切。其中，半导体对特气的拉动主要表现为集成电路高端化带来的量价
- 齐升；平板显示来自于为产业升级与迭代带来的特气品类需求提升；光
- 伏主要表现为装机量快速增长带动量的增长。市场空间方面，预计到
- 47%
- 35%
- 23%
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- 1%
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- 基础化工 沪深300
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