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深度研究：收购紫金药剂剩余61%股权，以铜萃取剂为核心实现技术、渠道、业务的协同
- 2024-02-27 08:16:35上传人：姐对**过敏
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赛恩斯(688480)2024年1月13日赛恩斯发布关于收购参股子公司暨关联交易的公告，拟使用自有资金18300万元收购参股子公司福建紫金选矿药剂有限公司（以下简称“紫金药剂”）61%股权，计划签订协议受让紫金矿业集团南方投资有限公司（以下简称“紫金南方”）持有的紫金药剂51%股权以及上杭县众鑫投资部（有限合伙）（以下简称“
- 1、并购紫金药剂的梳理
- 1.1、紫金药剂业绩快速增长
- 1.2、紫金药剂成功打破铜萃取剂国外品牌垄断
- 1.3、紫金药剂61%股权并购方案：交易对价1.8亿、估值14.6倍
- 2、铜萃取剂：湿法炼铜核心原材料
- 2.1、湿法炼铜全球产量占比16%，国内占比较低
- 2.2、萃取剂：萃取是湿法冶炼核心环节
- 2.3、湿法铜：2022年全球产能526万吨、产量409万吨，中国产量不足4万吨
- 2.4、市场规模测算：全球铜萃取剂10-13亿元
- 2.5、竞争格局：康普化学是行业龙头
- 2.6、战略意义：实现技术、渠道、业务的整合
- 3、赛恩斯近况梳理
- 3.1、实控人高伟荣增持：截至2023年12月18日已完成增持1200万元，平均成本38.5元/股
- 3.2、关联交易预告：2024年和紫金矿业关联交易额度为4.5亿元
- 3.3、2023年业绩快报：归母净利润9324万元，同比增长40.8%
- 4、盈利预测
- 5、风险提示
- 证券研究报告
- 请务必阅读正文后免责条款部分 4
- 图1：铜萃取剂ZJ988K
- 图2：紫金药剂近三年净利润（2023年为公司披露预计）
- 图3：紫金药剂股权变化趋势
- 图4：湿法冶铜工序示意图
- 图5：2021年世界湿法铜产量及分布情况
- 图6：康普化学2019-2022年上半年铜萃取剂出厂价单价趋势（单位：元/kg）
- 表1：我国湿法炼铜工业过程中主要用的萃取剂
- 表2：全球铜产能及预测，单位：万吨
- 表3：紫金药剂主要用户产铜量与铜萃取剂吨铜消耗指标
- 表4：铜萃取剂全球市场规模测算10-13亿元
- 表5：截至2021年产能规模较大的湿法冶铜企业
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