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化工行业2024年3月投资策略：看好油气、制冷剂、轮胎、MDI的投资方向
- 2024-03-01 14:10:34上传人：吟一**年殇
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核心观点化工行业3月投资观点：考虑到全球宏观的相对韧性及美联储的加息周期有望结束，叠加国内对于房地产等行业的支持政策相继出台，我们认为国内外对于化工产品的需求有望恢复增长，化工行业整体景气度有望触底反弹。但由于化工中游行业的供给端资本性开支规模较大，且下游行业对于传统化工品的需求增速有所放缓，化工中
- 1、本月核心观点：看好油气、制冷剂、轮胎、MDI的投资方向
- 2、本月投资组合
- 3、重点行业研究
- 3.1原油行业深度跟踪：油价有望维持中高区间，油气开采企业有望量价齐升
- 3.2制冷剂行业深度跟踪：三代制冷剂步入景气上行周期
- 3.3轮胎行业深度跟踪：市场逐步回暖，龙头企业市占率有望逐步提升
- 3.4产能增速放缓，低库存叠加需求回暖，MDI价格、价差回升
- 4、重点数据跟踪
- 4.1重点化工品价格涨跌幅
- 风险提示
- 附表：重点公司盈利预测及估值
- 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容
- 证券研究报告
- 图1：布伦特油价走势（美元/桶）
- 图2：OPEC主要成员国财政平衡油价（美元/桶）
- 图3：美国石油钻机数量（部）
- 图4：美国未完钻油井数量（口）
- 图5：美国原油月度产量及预测（千桶/天）
- 图6：美国原油年度产量及预测（百万桶/天）
- 图7：美国原油库存（千桶）
- 图8：上游油气投资总额与年度变化
- 图9：主流机构对于原油需求的预测（百万桶/天）
- 图10：中国原油产量（万吨）及同比（%，右轴）
- 图11：中国原油进口量（万吨）及同比（%，右轴）
- 图12：中国主营炼厂平均开工负荷率（%）
- 图13：山东地炼平均开工负荷率（%）
- 图14：美国炼油厂原油加工量（千桶/天）
- 图15：美国炼油厂开工率（%）
- 图16：美国车用汽油需求（万桶/天）
- 图17：美国柴油日需求量（千桶/天）
- 图18：R22价格与价差跟踪
- 图19：R32价格与价差跟踪
- 图20：R134a价格与价差跟踪
- 图21：R125价格与价差跟踪
- 图22：R143a价格与价差跟踪
- 图23：R142b价格与价差跟踪
- 图24：2024年度氢氟碳化物（三代制冷剂）配额方案
- 图25：三代制冷剂配额方案制定公式
- 图26：2024年R32制冷剂生产配额占比分布
- 图27：2024年R134a制冷剂生产配额占比分布
- 图28：2024年R125制冷剂生产配额占比分布
- 图29：2024年R143a制冷剂生产配额占比分布
- 图30：家用空调内销排产数据及预测
- 图31：家用空调出口排产数据及预测
- 图32：天然橡胶主产国总种植面积（千公顷）
- 图33：天然橡胶主产国开割面积（千公顷）
- 图34：天然橡胶消费结构
- 图35：天然橡胶价格（元/吨）
- 图36：顺丁橡胶（元/吨）与油价（美元/桶）
- 图37：丁苯橡胶（元/吨）与油价（美元/桶）
- 图38：顺丁橡胶产能产量增速（万吨）
- 图39：丁苯橡胶产能产量增速（万吨）
- 图40：顺丁橡胶消费量与增速（万吨）
- 图41：丁苯橡胶消费量与增速（万吨）
- 图42：炭黑产能产量及增速（万吨）
- 图43：炭黑消费量及增速（万吨）
- 图44：炭黑出口量（万吨）
- 图45：炭黑与高温煤焦油价差（元/吨）
- 图46：促进剂产量与消费量（万吨）
- 图47：防老剂产量与消费量（万吨）
- 图48：橡胶助剂价格（元/吨）
- 图49：海运费（美元/标准箱）
- 图50：轮胎月度出口量（千吨）
- 图51：轮胎月度出口量（万条）
- 图52：轮胎品牌等级划分
- 图53：轮胎产量（亿条）
- 图54：全球和中国汽车保有量（亿辆）
- 图55：中国新能源汽车产销量（万辆）
- 图56：纯MDI价格与价差（元/吨）
- 图57：聚合MDI价格与价差（元/吨）
- 图58：2023年纯MDI下游消费结构
- 图59：2023年聚合MDI下游消费结构
- 图60：我国纯MDI行业产能、产量（万吨）
- 图61：我国聚合MDI行业产能、产量（万吨）
- 图62：我国纯MDI进出口量（万吨）及进口依存度
- 图63：我国聚合MDI进出口量（万吨）及进口依存度
- 图64：我国纯MDI表观消费量（万吨）
- 图65：我国聚合MDI表观消费量（万吨）
- 图66：我国纯MDI社会库存（万吨）
- 图67：我国聚合MDI社会库存（万吨）
- 表1：OPEC+减产情况（百万桶/天）
- 表2：国内外MDI装置动态情况
- 表3：重点化工品价格涨跌幅前十
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