化工行业2024年4月投资策略：看好油气、制冷剂、煤制烯烃、民爆的投资方向
- 2024-04-02 20:15:39上传人：mo**_虚
-
Aa 小 中 大
核心观点化工行业4月投资观点：考虑到全球宏观的相对韧性及美联储的加息周期有望结束，叠加国内对于房地产等行业的支持政策相继出台，我们认为国内外对于化工产品的需求有望恢复增长，化工行业整体景气度有望触底反弹。但由于化工中游行业的供给端资本性开支规模较大，且下游行业对于传统化工品的需求增速有所放缓，化工中
- 1、本月核心观点：看好油气、制冷剂、煤制烯烃、民爆的投资方向
- 2、本月投资组合
- 3、重点行业研究
- 3.1原油行业深度跟踪：油价有望维持中高区间，油气开采企业有望量价齐升
- 3.2制冷剂行业深度跟踪：“以旧换新”助力空调排产增长，三代制冷剂进一步上涨
- 3.3煤化工行业深度跟踪：煤化工行业具备高经济性，煤制烯烃成本优势显著
- 3.4民爆行业深度跟踪：供需格局持续改善，民爆行业景气度上行
- 4、重点数据跟踪
- 4.1重点化工品价格涨跌幅
- 风险提示
- 附表：重点公司盈利预测及估值
- 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容
- 证券研究报告
- 图1：布伦特油价走势（美元/桶）
- 图2：OPEC主要成员国财政平衡油价（美元/桶）
- 图3：美国石油钻机数量（部）
- 图4：美国未完钻油井数量（口）
- 图5：美国原油月度产量（千桶/天）
- 图6：美国原油年度产量及预测（百万桶/天）
- 图7：美国原油库存（千桶）
- 图8：上游油气投资总额与年度变化
- 图9：主流机构对于原油需求的预测（百万桶/天）
- 图10：中国原油产量（万吨）及同比（%，右轴）
- 图11：中国原油进口量（万吨）及同比（%，右轴）
- 图12：中国主营炼厂周度平均开工负荷（%）
- 图13：山东地炼装置开工负荷（%）
- 图14：美国炼油厂原油加工量（千桶/天）
- 图15：美国炼厂开工率（%）
- 图16：美国车用汽油需求（万桶/天）
- 图17：美国柴油日需求量（万桶/天）
- 图18：萤石-氢氟酸价格与价差走势
- 图19：二代制冷剂R22价格与价差走势
- 图20：三代制冷剂R32价格与价差走势
- 图21：三代制冷剂R125价格与价差走势
- 图22：三代制冷剂R134a价格与价差走势
- 图23：三代制冷剂R143a价格与价差走势
- 图24：三代制冷剂R152a价格与价差走势
- 图25：二代制冷剂R142b价格与价差走势
- 图26：《蒙特利尔议定书》HCFCs淘汰进程示意（理论情形）
- 图27：2013-2024年中国R22生产配额变化趋势及预测
- 图28：我国第二代制冷剂R22使用配额分配情况
- 图29：2024年度氢氟碳化物（三代制冷剂）配额方案
- 图30：三代制冷剂配额方案制定公式
- 图31：2024年R32制冷剂生产配额占比分布
- 图32：2024年R134a制冷剂生产配额占比分布
- 图33：2024年R125制冷剂生产配额占比分布
- 图34：2024年R143a制冷剂生产配额占比分布
- 图35：家用空调内销排产数据及预测
- 图36：家用空调出口排产数据及预测
- 图37：动力煤价格（元/吨）与布伦特原油价格（美元/桶）
- 图38：我国原油、原煤、天然气年产量
- 图39：聚乙烯（PE）各工艺路线税前装置毛利（元/吨）
- 图40：聚丙烯（PP）各工艺路线税前装置毛利（元/吨）
- 图41：三种主要低碳烯烃工艺示意图
- 图42：PP、LDPE价格（元/吨）与原油价格（美元/桶，右轴）
- 图43：PP、LDPE价格与动力煤价格（元/吨，右轴）
- 图44：我国PE各工艺产能占比
- 图45：我国PP各工艺产能占比
- 图46：2023年PE下游消费结构
- 图47：我国PE年产量、表观消费量及进口依赖度
- 图48：2023年PP下游消费结构
- 图49：我国PP年产量、表观消费量及进口依赖度
- 图50：2017-2023年中国民爆行业生产总值
- 图51：2017-2023年中国民爆生产企业利润总额
- 图52：2020-2023年民爆行业CR10、CR5集中度
- 图53：2023年民爆行业各企业产值占比
- 图54：2018-2023年我国工业炸药产量
- 图55：2015-2020年我国工业炸药产能利用率
- 图56：2023年我国工业炸药市场份额
- 图57：2018-2023年我国现场混装炸药产量占比
- 图58：现场混装乳化炸药产品配方
- 图59：民爆生产企业利润率与硝酸铵价格
- 图60：硝酸铵价格、价差走势
- 图61：硝酸铵行业开工率
- 图62：2018-2023年中国爆破服务行业收入
- 图63：2017-2021年我国工业炸药销售流向占比变化
- 图64：2023年中国爆破服务行业各公司市场份额
- 图65：2020-2023年我国爆破服务行业市场集中度
- 图66：2019-2023采矿业固定资产投资总额
- 图67：2019-2023年我国煤炭开采行业固定投资额变化
- 图68：我国露天煤矿年产量及占煤炭总产量比例
- 图69：新疆工业炸药产量增速与原煤产量增速
- 表1：OPEC+减产情况（百万桶/天）
- 表2：三种主要低碳烯烃工艺比较
- 表3：聚乙烯、聚丙烯主要产品分类
- 表4：我国PE供需平衡表（万吨）
- 表5：聚乙烯拟在建项目产能
- 表6：我国PP供需平衡表（万吨）
- 表7：聚丙烯拟在建项目产能汇总
- 表8：“十四五”民爆行业发展主要预期指标
- 表9：2022年生产企业集团工业炸药年产量排名及现场混装炸药占比
- 表10：3月重点化工品价格涨跌幅前十
- 表11：重点公司盈利预测及估值
我要投稿
版权投诉报告网所有机构报告是由用户上传分享，未经用户书面授权，请勿作商用！
