石油石化行业专题研究：供需两端皆发力，周期复苏正当时
- 2024-04-14 13:50:19上传人：好感**给你
-
Aa 小 中 大
炼油资本开支回落，全球炼能投产即将放缓中国炼油行业投资增速自2022年9月份转负之后，已连续16个月负增长，本轮负增长持续时间和强度已明显超过2015-2016年的去产能阶段；2022年石油及其它燃料加工业固定资产投资增速同比-10.7%，2023年仅为-18.9%。全球新增炼能在2024年之后有望放缓：RBN预计2025-2028年全球合计净新增产
- 1. 资本开支回落 +税收规范化，炼油行业供给侧逐步改善
- 2. 海内外复苏共振，需求有望延续高增长
- 3. 调油旺季叠 加炼厂检修高峰，二季度业绩弹性可期
- 4. 投资建议
- 图1：中国固定资产投资增速 -石油及其它燃料加工业：累计值， %
- 图2：中国炼油能力：万吨
- 图3：全球炼能变化趋势：百万桶 /天
- 图4：原油加工量：万 吨
- 图5：炼厂开工率： %
- 图6：主要化工产品表观消费量：同比增速， %
- 图7：全球制造业 PMI：%
- 图8：中美库存周期： %
- 图9：美国成品油裂解价差：美元 /桶
- 图10：美国调油组分进口季节性规律：周度，千桶 /天
- 图11：炼厂检修损失量：年化，万吨
- 图12：2024年东北亚 乙烯检修损失量：月度，万吨
我要投稿
版权投诉报告网所有机构报告是由用户上传分享，未经用户书面授权，请勿作商用！
