甾体激素龙头厚积薄发，创新产品推动重拾增长
- 2024-04-14 15:26:22上传人：纸伞**旧人
-
Aa 小 中 大
仙琚制药(002332)核心观点：原料药+制剂一体化构筑核心竞争力，创新产品有望进入业绩释放期。仙琚制药创建于1972年，深耕甾体激素领域五十余年，坚持原料药制剂一体化经营战略，是国内甾体激素龙头企业，经多年研发积累，公司正在由传统仿制药向难仿高壁垒仿制药+创新药转型。受存量大单品集采影响，2023年前三季度，公司收
- 一、仙琚制药：深耕甾体激素领域，原料制剂一体化优势显著
- 二、甾体药物：整体市场空间较大，原料药壁垒较高且竞争有序
- （一）甾体：医学用途广泛，制备技术优化升级
- （二）甾体药物：全球第二大类药物，集中度高且竞争有序
- 三、制剂：集采风险提前出清，复杂难仿制剂放量在即
- （一）集采风险基本出清，多产品协同发展
- （二）妇科计生：原研替代持续发力，贡献主要增长动力
- （三）麻醉肌松：业绩短期承压，存量品种格局较好
- （四）呼吸科类：技术壁垒高，培育新增长点
- 四、原料药：价格处于低位，规范市场拓展提高盈利水平
- （一）下游需求逐步恢复，甾体激素原料药价格有望企稳向上
- （二）杨府工厂顺利通过 FDA现场检查，全球规范市场拓展在即
- 五、盈利预测与投资建议
- （一）盈利预测假设与业务拆分
- （二）估值分析
- （三）投资建议
- 六、风险提示
- 附录：
我要投稿
版权投诉报告网所有机构报告是由用户上传分享，未经用户书面授权，请勿作商用！
