双产业链条纵横布局，持续优化客户与业务范畴
- 2024-04-17 17:30:38上传人：薄荷**微凉
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连城数控(835368)光伏+半导体两大赛道齐头并进，主营业务涨势稳健连城数控在2008年研制出了国内第一台光伏多线切方机，结束了国外垄断的时代，又于2013年并购SPX旗下单晶炉事业部，实现硅单晶生长装备和技术完全国产化。公司业务领域涉及半导体与光伏两大赛道，主要产品为晶体生长及加工设备，该业务在2023年上半年为公司贡
- 1. 光伏+半导体两大赛道齐头并进，主营业务涨势稳健
- 1.1. 切方机国内第一 “人”，背靠隆基加大行业影响力
- 1.2. 产品：两大赛道为基础，积极拓宽业务范畴
- 1.3. 财务分析
- 1.3.1. 营收利润增长稳健
- 1.3.2. 持续增加研发投入
- 1.4. 订单需求难以满足，募投扩大公司产能
- 2. 光伏行业：光伏装机量逐年递增，带动上游设备厂商加速出货
- 2.1. 光伏产业链
- 2.2. 双碳目标 +政策支持，太阳能发电技术路线明确
- 2.3. 公司产品 ：单晶炉“一键拉晶 ”有效提高产品质量 ，线切设备参数行业领先
- 2.3.1. 单晶炉
- 2.3.2. 线切设备
- 3. 半导体行业：半导体市场迎来复苏，国内设备厂商加速抢占市场
- 3.1. 半导体产业链
- 3.2. 半导体带动集成电路产量规模增长
- 4. 同步开拓客户范围和业务范畴
- 4.1. 逐步摆脱对隆基的依赖
- 4.2. 横向+纵向，积极拓展业务链条
- 4.3. 在手订单充沛，为后续业务提供保障
- 5. 盈利预测及投资建议
- 5.1. 盈利预测
- 5.2. 投资建议
- 6. 风险提示
- 图1. 公司发展历程
- 图2. 公司股权结构（截至 2023年6月）
- 图3. 2022-2023H1公司各业务营收占比
- 图4. 公司营业收入（亿元）及同比（ %）
- 图5. 公司归母净利润（亿元）及同比（ %）
- 图6. 公司毛利率及净利率（ %）
- 图7. 公司与同行业可比企业毛利率（ %）对比
- 图8. 公司分产品毛利率（ %）
- 图9. 公司期间费用率（ %）
- 图10. 公司研发投入（万元）及同比（ %）
- 图11. 光伏行业产业链
- 图12. 2018-2023新增光伏装机容量（ GW）及同比（ %）
- 图13. 2018-2023多晶硅产量（万吨）及同比（ %）
- 图14. 2018-2023硅片产量（GW）及同比（ %）
- 图15. 2018-2023电池产量（ GW）及同比（ %）
- 图16. 2018-2023组件产量（ GW）及同比（ %）
- 图17. 我国新增光伏装机预测（ GW）
- 图18. 一键拉晶流程
- 图19. 视觉算法支持下的全熔检测
- 图20. 半导体行业产业链
- 图21. 全球半导体行业市场规模（亿美元）及同比（ %）
- 图22. 中国半导体行业市场规模（亿元）及同比（ %）
- 图23. 我国集成电路产量规模（亿块）及同比（ %）
- 图24. 我国半导体设备市场规模（亿元）及同比（ %）
- 图25. 公司对隆基营业收入（亿元）及占总营收比例（ %）
- 图26. 公司辅材产品：黑色焊带和异形焊带
- 图27. 全球光伏逆变器出货量（ GW）及同比（ %）
- 图28. 光伏碳化硅功率器件 渗透率（ %）
- 图29. 公司碳化硅设备产品
- 图30. 公司在手设备订单充沛（亿元）
- 表1： 公司主要产品及用途
- 表2： 公司募投项目情况
- 表3： 近年我国光伏行业相关政策
- 表4： 直拉法与区熔法比 较
- 表5： 单晶炉市场规模测算
- 表6： 公司代表线切设备产品与同行业企业产品对比
- 表7： 公司在电池片设备环节参控股公司
- 表8： 连城数控盈利预测
- 表9： 公司与行业内可比公司估值
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