2月美国国际资本流动报告点评：外资逆势大幅净买入美债，来美证券投资由负转正
- 2024-04-24 15:50:48上传人：只等**人归
-
Aa 小 中 大
外资小幅净流入，大幅增持美债，小幅增持美股。2024年2月外资小幅净买入美国证券资产516亿美元，逆转了1月小幅净卖出的局面。从投资者分类来看，官方外资净买入155亿美元美国证券资产，为连续四个月持续净买入；私人外资净买入362亿美元，逆转了1月小幅净卖出的局面。从TIC三大项目来看，美国长期证券项目录得715亿美元的净
- 入，为连续四个月持续录得净流入；外资净买入短期证券 105亿美元，
- 逆转了1月小幅净卖出的局面；外资减持银行现金（银行负债变动） 303
- 亿美元，为连续第三个月减持。 2月份美国经济活动和通胀仍较强，市场
- 继续回吐宽松预期，美元、美债长端收益率和美股则继续携手走高。 当
- 月，外资对美国国债“买长也买短，以长为主”，继续边际拉长久期；
- 在美股续创新高的背景下保持谨慎，仅小幅买入美股。
- 外资逆势大幅净买入美债，但中资继续净减持。 2024年2月末，外资持
- 有的美国国债市值上升 200亿美元，其中，估值负贡献估算为 714亿美
- 元，净买入金额接近 1000亿美元。 2月份，欧元区、英国和日本分别净
- 买入365亿、96亿和327亿美元，中资则净卖出 139亿美元。当月， 中
- 资机构净卖出美债和政府机构债 157亿美元，但小幅净买入 5亿美元企
- 业债和10亿美元美股； 2月末中资美债和政府机构债持仓合计下降 305
- 亿至1.03万亿美元，企业债和美股的持仓则分别小幅上升至 201亿和3407
- 亿美元。中资机构减持美国中长期证券资产的基本趋势仍然延续。
- 美国经济活动和通胀韧性近期均偏强。 一方面高频 经济数据仍然指向劳
- 动力市场和整体经济活动的强劲，另一方面 3月通胀数据仍然较强。在
- 美国经济“不着陆”概率显著提升的背景下，叠加全球地缘政治风险可
- 能对美国未来的通胀路径带来的不确定性，市场对美联储宽松预期做出
- 了显著的回调。与此同时，近期美联储则也开始“顺水推舟”地对前期
- 坚持的“ 2024年全年降息三次”的政策路径引导进行调整。未来数月，
- 美国通胀或仍将处于较高水平，美联储货币政策再次滞后于通胀曲线的
- 风险有所上升，美债的套息空间或仍将处于历史较高水平，美股预期回
- 报也尚未出现快速恶化的迹象。短期而言，美国证券类资产对于 全球资
- 金或仍具有一定的吸引力。
- 风险提示： 美联储货币政策显著偏离市场预期，美国经济发展偏离预期，
- 地缘政治局势发展超预期 。
我要投稿
版权投诉报告网所有机构报告是由用户上传分享，未经用户书面授权，请勿作商用！
