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偏光片行业深度：大陆面板厂商份额提升趋势明确，偏光片国产替代需求扩大
- 2024-04-26 12:31:08上传人：ni**梦魇
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投资要点春江水暖：面板复苏趋势明朗，产能持续向大陆转移：在需求端复苏和供给缩减的共同作用下，面板价格趋于稳定，3月TV面板价格全面上涨趋势有望持续。根据Witsview数据，当前面板价格已经处于周期底部，随着国内厂商主动降低稼动率控制面板产能，海外厂商产能加速退出，供需关系持续优化，价格回暖趋势逐步确立。随着
- 1. 面板复苏趋势明确，产能持续向大陆转移
- 1.1. 春江水暖：面板价格波动趋于稳定，赛事大年带动备货需求提升
- 1.1.1. 价格端：面板价格波动趋稳， 3月TV面板价格全面上涨有望持续
- 1.1.2. 需求端： TV面板需求复苏，赛事大年拉动备货需求
- 1.2. 供给端：面板产能向大陆转移，大陆厂商份额及主导权强化
- 2. 大陆面板厂商话语权提升带动偏光片国产替代需求，偏光片国产替代尚处初级阶段，未来替
- 代空间广阔
- 2.1. 偏光片作为显示面板核心原材料，技术壁垒高，国产化率低
- 2.2. 中国偏光片市场规模庞大，国产替代空间广阔
- 2.2.1. LCD偏光片：直接受益于 TV面板复苏， TV需求基数大而稳定保障行业规模
- 2.2.2. OLED偏光片：市场空间增速高于 LCD，手机端作为最大下游技术难点亟待突破
- 3. 国产替代加速演进，国产偏光片厂商业绩释放在望
- 4. 风险提示
- 请务必阅读正文之后的免责声明部分
- 行业深度报告
- 东吴证券研究所
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- 图1： 24年3月下旬电视面板价格普涨
- 图2： 24年3月下旬IT面板价格结构性上涨
- 图3： 主流尺寸面板价格（美元 /片）
- 图4： 各下游面板需求预测（千万平米）
- 图5： 各下游面板需求占比
- 图6： SDP产能情况（左轴单位：千平米；右轴为供给 /需求，单位为： %）
- 图7： 2022-2023Q2 LGD营收与毛利率
- 图8： 主要国家（地区）面板产能（十万片）
- 图9： 主要国家（地区）面板产能（十万平米）
- 图10： 液晶显示模组基本结构
- 图11： 偏光片结构
- 图12： PVA 膜拉伸及碘分子排列情况
- 图13： 23年偏光片原材料成本构成
- 图14： 偏光片原材料厂商情况
- 图15： 23年大陆主要偏光片厂商份额
- 图16： TV面板出货面积
- 图17： 国内偏光片市场规模（亿元）
- 图18： 产业链重点公司梳理
- 图19： 公司分业务营收（亿元）
- 图20： 公司分业务营收占比
- 表1： 偏光片主要膜材
- 表2： LCD和OLED偏光片技术难度对比
- 表3： 传统OLED偏光片制造工艺流程
- 表4： 产业链公司梳理
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