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光学仪器国产替代领军者，业务多点开花高成长可期
- 2024-05-17 16:06:12上传人：妞乄**le
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永新光学(603297)深耕精密光学赛道，研发驱动领军国产替代：公司在光学精密制造领域拥有数十年的研发经验和技术积累，主要从事光学精密仪器和核心光学部件的研发、生产和销售。公司光学元组件产品涵盖条码扫描及机器视觉、车载激光雷达、医疗光学领域，在仪器整机方面，公司主要产品为光学显微镜。公司是研发驱动型公司，研
- 1. 深耕精密光学赛道，光学仪器和元组件国产替代领军者
- 1.1. 立足光学精密制造，不断拓展业务版图
- 1.2. 股权结构稳定，管理层拥有深厚技术背景
- 1.3. 研发驱动公司成长，高端国产替代领军者
- 1.4. 营收稳步增长，显微镜产品盈利能力增强
- 2. 显微产品持续高端化，国产替代大有可为
- 2.1. 新品依托主流 SIM技术，性能比肩国际水平
- 2.2. 国产替代方兴未艾，超分辨技术有望引领新增长
- 2.3. 公司产品高端化发展，良好合作生态保障产品迭代
- 3. 医疗光学产品不断突破，政策风来助推成长
- 3.1. 以旧换新政策落地，市场需求有望放量
- 3.2. 嵌入式显微应用延伸，内窥镜临床市场空间大
- 4. AI助力机器视觉，客户优势保障增长
- 5. 自动驾驶趋势已来，激光雷达加速上车
- 6. 盈利预测与估值分析
- 6.1. 盈利预测
- 6.2. 估值分析
- 7. 风险提示
- 图1. 永新光学历史沿革
- 图2. 公司主要产品及核心客户
- 图3. 永新光学股权穿透图（截至 2024年一季报）
- 图4. 公司研发费用率（ %）
- 图5. 行业可比公司研发费用（亿元）
- 图6. 公司业务收入占比
- 图7. 公司分产品毛利率（ %）
- 图8. 公司分地区营收占比（ %）
- 图9. 公司分地区毛利率（ %）
- 图10. 公司营业收入和增速
- 图11. 公司归母净利润及增速
- 图12. 共聚焦和超分辨技术成像对比
- 图13. 不同显微成像观察物体尺度区间
- 图14. 全球及中国光学显微镜市场规模
- 图15. 2019-23年复式光学显微镜相关仪器进出口数据
- 图16. 公司显微系列产品发展历史
- 图17. 数字化病理解决方案示意图
- 图18. 嵌入式显微系统构造体系
- 图19. 硬性内窥镜结构图
- 图20. 软性内窥镜结构图
- 图21. 软镜中CCD和CMOS成像系统比较
- 图22. 2019-2023内窥镜产品注册证概况
- 图23. 2021年上半年我国内窥镜市场格局
- 图24. 2023年上半年我国内窥镜市场格局
- 图25. 中国内窥镜市场规模（亿美元）
- 图26. 2022年中国内窥镜市场软硬镜占比
- 图27. 机器视觉主要应用
- 图28. 2022年机器视觉下游结构
- 图29. 机器视觉在工业中的主要应用场景
- 图30. 智能制造的五级评价标准
- 图31. 企业智能制造等级占比（数据截至 2024.5.15）
- 图32. 制造业职工平均薪资趋势（元）
- 图33. 工业机器人平均价格变动趋势（美元）
- 图34. 中国机器视觉市场规模
- 图35. 2021年全球机器视觉竞争格局
- 图36. SAE对自动驾驶划分标准
- 图37. 2022-2023年市场不同价格段新能源乘用车辅助驾驶功能占 比
- 表1： 公司2023年限制性股票激励计划业绩考核目标
- 表2： 行业可比公司研发人员数量占比
- 表3： 主要高分辨率光学显微成像技术的比较
- 表4： 国际一线厂商与永新光学基于 SIM方案的主要产品对比
- 表5： 国产显微镜政策汇总
- 表6： 近年国际光学大厂光学显微镜新品汇总
- 表7： 各省关于《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》 相应出台举措
- 表8： 复合内窥镜相关参数整理
- 表9： 各类车载传感器参数对比
- 表10： 可比公司估值表
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