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2025-2030年全球与中国兽药化学药品行业市场现状调研
2025-12-22
植物生长调节剂行业龙头，作物全程方案发展空间广阔
- 2025-01-07 21:20:33上传人：-M**eつ
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国光股份(002749)核心观点公司经营稳健，重视股东回报。自上市以来国光股份保持了稳健经营，ROE持续提升，2015-2023年，公司的归母净利润从1.34亿元增长至3.02亿元，CAGR为10.69%；2024年前三季度，公司实现归母净利润2.7亿元，同比增长21.18%；2023年公司的ROE已提升至17.02%。国光股份实施连续、稳定的股利分配政策，2015
- 公司概况
- 公司是以植物生长调节剂为拳头产品的家族企业
- 公司生产经营稳健，积极提升股东回报
- 公司是国内植物生长调节剂行业龙头企业
- 植物生长调节剂简介
- 国光股份是我国植物生长调节剂行业龙头
- 公司率先走出全球农化去库周期，实现利润修复
- 内生式发展与外延式并购并举，不断补齐原药产能短板
- 以调节剂为核心的作物全程解决方案具有广阔的推广空间
- 国光作物全程解决方案简介
- 肥料产能持续提升，助力作物全程解决方案推广
- 政策鼓励+公司发力，作物全程解决方案有望加速发展
- 同业比较
- 盈利预测
- 假设前提
- 估值与投资建议
- 投资建议：首次覆盖，给予“优于大市”评级
- 风险提示
- 附表：财务预测与估值
- 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容
- 证券研究报告
- 图1：国光股份发展历程
- 图2：公司股权结构图（截至2024年12月底）
- 图3：2020-2023年国光股份ROE与ROIC
- 图4：2015-2023年国光股份股利支付率与股息率
- 图5：2015-2024Q3国光股份营业收入
- 图6：2015-2024Q3国光股份归母净利润
- 图7：2015-2024Q3国光股份毛利率与净利率
- 图8：2015-2023年国光股份期间费用率
- 图9：2015-2023年国光股份营收构成
- 图10：2023年国光股份毛利构成
- 图11：2020-2023年国光股份农药业务营收构成
- 图12：2015-2023年国光股份主营业务毛利率
- 图13：2015-2024Q3国光股份资产负债率
- 图14：2015-2024Q3国光股份现金流情况
- 图15：2015-2024Q3国光股份资本开支
- 图16：2015-2023年国光股份净现比
- 图17：农药产业链
- 图18：植物生长调节剂主要作用示意图
- 图19：中国登记数量前十的植物生长调节剂
- 图20：全球农药行业市场规模
- 图21：中国农药登记类别（截至2024年9月）
- 图22：中国植物生长调节剂行业市场规模
- 图23：全球植物生长调节剂行业市场规模
- 图24：全球植物生长调节剂人均使用量
- 图25：全球植物生长调节剂单位面积使用量
- 图26：中国植物生长调节剂农药登记数量及占比
- 图27：中国农药登记类别
- 图28：中国植物生长调节剂农药登记品种分布
- 图29：中国植物生长调节剂农药登记数量前十企业
- 图30：国内农药企业产品登记流程
- 图31：国光股份植物生长调节剂登记证数量
- 图32：国光股份农药制剂销售额及国内排名
- 图33：国光股份农药登记证类别（按成分）
- 图34：国光股份农药登记证类别（按原药、制剂）
- 图35：中农立华原药价格指数与多效唑市场价格走势
- 图36：中国农药月度出口数量（HS编码3808）
- 图37：国光股份与可比公司期末存货/营业收入
- 图38：国光股份农药业务毛利率
- 图39：国光股份农药原药产能及产量
- 图40：国光股份农药制剂产能及产量
- 图41：国光股份植物生长调节剂登记证持有单位分布
- 图42：鹤壁全丰营业收入及净利润
- 图43：国光小麦全程方案与对照组效果对比
- 图44：国光玉米全程方案与对照组效果对比
- 图45：2023年中国各类作物农药市场规模占比
- 图46：2023年中国水果农药市场规模占比
- 图47：2023年中国蔬菜农药市场规模占比
- 图48：2023年中国各省份农药市场规模占比
- 图49：国光股份全国物流仓库分布
- 图50：国光股份分地区营收构成
- 图51：国光股份肥料业务营业收入和毛利率
- 图52：国光股份肥料业务营业销量和销售单价
- 图53：中国粮食表观消费量
- 图54：中国人均粮食/蔬菜/水果产量
- 图55：主要粮食现货价格
- 图56：全国农户家庭承包耕地流转面积
- 图57：国光股份销售费用
- 图58：国光股份销售费用构成
- 图59：国光股份员工人数及构成
- 图60：国光股份员工人均创收/创利/薪酬
- 图61：国光股份与可比公司毛利率对比
- 图62：国光股份与可比公司净利率对比
- 图63：国光股份与可比公司ROE对比
- 图64：国光股份与可比公司期间费用率对比
- 图65：国光股份与可比公司销售费用率对比
- 图66：国光股份与可比公司研发费用率对比
- 图67：国光股份与可比公司资产负债率对比
- 图68：国光股份与可比公司净现比对比
- 图69：国光股份与可比公司股利支付率对比
- 图70：国光股份与可比公司股息率对比
- 表1：公司上市来三次股权激励一览
- 表2：公司部分管理层人员简历
- 表3：植物生长调节剂主要类型及分类
- 表4：2022年全球植物生长调节剂前十大使用国使用数据
- 表5：国光股份主要子公司农药生产线简介
- 表6：国光股份部分作物全程方案简介
- 表7：国光水稻全程方案与其他农药企业水稻方案对比
- 表8：国光作物全程方案增产效果
- 表9：水溶肥的特点
- 表10：国光股份主要肥料简介
- 表11：国光股份盈利拆分（单位：万元）
- 表12：公司盈利预测假设条件
- 表13：资本成本假设
- 表14：绝对估值相对折现率和永续增长率的敏感性分析（元）
- 表15：同类公司估值比较
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