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2025-2030年中国直排式燃气热水器市场专题研究及市场
2025-11-02
燃气Ⅱ行业跟踪周报：库存消落/采暖需求增加欧美气价上涨、国内气价平稳；对美LNG15%关税征收在即
- 2025-02-10 11:12:32上传人：-A**ni
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投资要点价格跟踪：美国采暖需求预期增加气价上升，欧洲库存消落较快气价上涨，国内气价平稳；国内外价格倒挂局面持续。截至2025/2/7，美国HH/欧洲TTF/东亚JKM/中国LNG出厂/中国LNG到岸价周环比变动+7.8%/+3.7%/+2.0%/-0.3%/+9.9%至0.8/4.4/3.8/2.9/4.2元/方；国内外价格仍在倒挂，LNG到岸价比国内出厂价高1.3元/方。供需分
- 1. 价格跟踪：美国采暖需求预期增加气价上升，欧洲库存消落较快气价上涨，国内气价平稳 .. 4
- 2. 顺价进展：全国顺价逐步推进，城燃公司盈利提升、估值修复
- 3. 重要公告
- 4. 重要事件
- 4.1. 对美LNG15%关税征收在即，测算在沿海地区美 LNG仍有成本优势
- 4.2. 特朗普签署多项行政令，鼓励加大 LNG等自然资源开发力度
- 5. 投资建议
- 6. 风险提示
- 请务必阅读正文之后的免责声明部分
- 行业跟踪周报
- 东吴证券研究所
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- 图1： 2021/4-2025/2海内外天然气价格指数
- 图2： 国内外LNG价格对比
- 图3： 美国周度供需（十亿立方英尺 /日）
- 图4： 美国周度库存（十亿立方英尺）
- 图5： 2020-2024年欧洲天然气消费量（亿方）
- 图6： 欧洲天然气供应结构 (GWh）
- 图7： 最近一年欧洲发电结构（吉瓦时 /日，周度数据，截至 2025/2/7）
- 图8： 2021/1-2025/2欧盟周度天然气库存（百万方）
- 图9： 2021/4-2025/2欧洲天然气库存量（ TWh）
- 图10： 2021/4-2025/2欧洲天然气库容率（ %）
- 图11： 2020~2024中国天然气表观消费量（亿方）
- 图12： 2020~2024中国天然气产量（亿方）
- 图13： 2020~2024中国天然气进口（亿方）
- 图14： 2020-2024中国月度进口天然气均价（元 /吨）
- 图15： 2020-2024中国月度进口 LNG均价（元 /吨）
- 图16： 2020-2024中国月度进口管道气均价（元 /吨）
- 图17： 国内LNG库存（万吨）
- 图18： 2022-2024居民调价情况
- 图19： 盈利预测表（估值日期 2025/2/7）
- 表1： 2025/2/7各地天然气价格及变动情况
- 表2： 2025/1~2025/2燃气公司重要公告
- 表3： 美国LNG长协价格测算（不含关税）
- 表4： 美国LNG长协价格测算（含 15%关税）
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