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2025-2030年全球与中国电网监控设备行业市场现状调研
2025-12-26
电线电缆小巨人，市场+产品结构优化助力公司新成长
- 2025-02-21 22:00:44上传人：独钓**江月
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球冠电缆(834682)投资要点深耕电力电缆市场的区域龙头企业：球冠电缆成立于2006年，是一家专注于高低压电力电缆和特种电缆研发、生产及销售的高新技术企业。公司近年来积极拓展市场，2023年公司实现营业收入29.8亿元，同比增长12.3%；归母净利润1.23亿元，同比增长13%。特高压及特种电缆需求增长，市场前景广阔。1）国内市
- 1. 球冠电缆：北交所首批上市公司，专注电线电缆产品
- 1.1. 深耕电线电缆行业，股权结构较为稳定
- 1.2. 专注电线电缆产品研发销售，下游领域应用广泛
- 1.3. 营收稳中向好，盈利稳步增长
- 2. 电线电缆市场规模增长，下游多行业兴起助推需求走高
- 2.1. 电线电缆产品基础性强，门类丰富
- 2.2. 国内市场迅速扩容， 特高压建设持续推进
- 2.2.1. 市场规模扩大，十四五政策助力市场构建
- 2.2.2. 下游应用场景拓宽：新能源、轨道交通领域需求攀升
- 2.3. 国内市场集中化程度低，企业竞争激烈
- 3. 研发创新赋能，结构优化 +紧密合作大客户助力公司成长
- 3.1. 注重研发投入，高压电缆推动公司增长
- 3.2. 持续绑定国网及南网等大客户，积极拓展大型央国企等新客户市场
- 4. 盈利预测与投资建议
- 4.1. 盈利预测
- 4.2. 估值对比及投资建议
- 5. 风险提示
- 请务必阅读正文之后的免责声明部分
- 公司深度研究
- 东吴证券研究所
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- 图1： 球冠电缆发展历程
- 图2： 股权结构较为稳定（截至 2024年9月30日）
- 图3： 营业收入呈增长趋势
- 图4： 归母净利润持续上升
- 图5： 电力电缆产品为主要收入来源
- 图6： 主营业务毛利率水平稳定
- 图7： 公司费用管控能力较强
- 图8： 中国电线电缆市场销售收入趋势图
- 图9： 2022年中国电线电缆细分市场结构占比情况
- 图10： 2020年以来新能源汽车销量及同比增长
- 图11： 2018-2022年全国轨道交通线路网长度
- 图12： 2018-2022年全国轨道交通运营数量
- 图13： 2020年全球主要国家电线电缆行业市场集中度
- 图14： 国内主要电线电缆公司近 3年营收（亿元）
- 图15： 国内主要电线电缆公司近 3年毛利率 /%
- 图16： 公司研发投入总体呈增长趋势
- 图17： 公司主要服务大型企业，产品应用广泛
- 图18： 公司收入来源较为集中
- 图19： 国家电网为公司第一大客户
- 图20： 球冠电缆盈利拆分
- 图21： 可比公司估值（截至 2025年2月19日）
- 表1： 公司管理层行业经验丰富
- 表2： 公司主要产品为各类电线电缆
- 表3： 电线电缆市场主要产品
- 表4： 2023年以来主要政策性指导文件
- 表5： 行业内公司分类情况
- 表6： 公司研发项目情况
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