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2025-2030年全球与中国激光焊接机器人行业市场现状调
2025-08-11
消费电子行业专题研究：25Q1：AI业绩红利兑现伊始、机构持仓稳定，看好算力开支及新机带动下的板块修复机遇
- 2025-05-13 23:20:40上传人：苏烟**oい
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电子及消费电子行业基金持仓情况：国产算力+国补政策助推25Q1基金持仓比例进一步抬升至18.09%，大幅超配。1）细分持仓比例及变动：25Q1电子行业基金持仓总市值约2344亿，占比18.09%，环比24Q4提升1.25pct，细分板块中半导体持仓占比显著提升，消费电子保持稳定，元件板块有小幅下降。其中半导体/电子化学品/光学光电子/其他
- 1. 基金持仓：国产算力 +国补政策助推 25Q1基金持仓比例进一步抬升
- 1.1. 电子行业：国产算力 +国补政策助推 25Q1基金持仓比例进一步抬升
- 1.2. 消费电子：品牌环节表现优于零部件及组装
- 1.3. 元件：国内外 AI链条表现分化
- 1.4. 光学光电子：一定程度受益于国补
- 2. 25Q1季报总结：终端销售 &厂商业绩齐增 ，看好AI资本开支及新机带动下的修复
- 机遇
- 2.1. 终端销售：国补政策释放积极效应，苹果系手机、 PC产品表现优于行业整体 7
- 2.1.1. 智能手机：苹果 25Q1增速达双位数，安卓增速有所放缓
- 2.1.2. PC：受关税备货及 AI PC渗透影响同比增速显著抬升
- 2.2. 消费电子公司 25Q1业绩总结：业绩及 Capex双增，呈现良好成长势头
- 2.2.1. 品牌消费电子：国补政策及 AI+新品带动业绩增长
- 2.2.2. 苹果供应链：持续看好苹果创新周期开启对板块业绩提振，积极拓展机
- 器人&算力业务释放增长潜力
- 2.2.3. 安卓供应链：国补及 AI品类拓展带动业绩增长，有望深度受益国产算力
- 投资
- 2.3. 元件及光学光电子板块 25Q1业绩总结： AI业绩红利开始显著兑现
- 2.3.1. 被动元件:汽车及AI算力已经成为新动能
- 2.3.2. PCB：AI驱动板块级业绩兑现
- 2.3.3. 面板：国补支持量价齐升， 看好行业整合 、格局优化
- 2.3.4. LED：行业盈利能力有所改善，看好 miniled等新品放量
- 2.3.5. 光学元件：水晶光电延续高增态势，重视行业光学创新升级及新品落地
- 空间
- 3. 风险提示
- 图1：电子及细分行业主动基金持仓市值及占比情况
- 图2：电子及细分行业超配情况
- 图3：消费电子及细分行业基金持仓及超配情况
- 图4：消费电子行业基金持仓个股情况
- 图5：元件及细分行业基金持仓及超配情况
- 图6：元件行业基金持仓个股情况
- 图7：光学光电子及细分行业基金持仓及超配情况
- 图8：光学光电子行业基金持仓个股情况
- 图9：苹果智能手机单季度全球出货量及增速（右轴）
- 图10：安卓智能手机单季度全球出货量及增速（右轴）
- 图11：苹果不同产品品类单季度营收（亿美元）
- 图12： 2025年第一季度中国前五大智能手机厂商 --出货量、市场份额、同比增幅
- 图13：全球PC单季度出货量及增速（右轴）
- 图14：25Q1全球台式机和笔记本电脑出货量（市场份额和年增长率）
- 图15：SW消费电子行业单季度营收（亿元）及增速（右轴）
- 图16：SW消费电子行业单季度归母净利润（亿元）及增速（右轴）
- 图17：SW消费电子行业毛利率和净利率情况
- 图18：SW消费电子行业截至季度末存货及增速（右轴）
- 图19：SW消费电子行业截至季度末在建工程及增速（右轴）
- 图20：SW消费电子行业截至季度末固定资产及增速（右轴）
- 图21：SW消费电子行业截至季度末资本开支及增速（右轴）
- 图22：SW消费电子品牌季度业绩情况
- 图23：苹果供应链季度业绩情况
- 图24：安卓供应链季度业绩情况
- 图25：SW 被动元件板块单季度营收及增速（右轴）
- 图26：SW 被动元件板块单季度归母净利润及增速（右轴）
- 图27：SW被动元件季度业绩情况
- 图28：SW PCB 板块单季度营收及增速（右轴）
- 图29：SW PCB 板块单季度归母净利润及增速（右轴）
- 图30：SW PCB季度业绩情况
- 图31：SW 面板行业单季度营收及增速（右轴）
- 图32：SW 面板行业单季度归母净利润及增速（右轴）
- 图33：SW面板行业季度业绩情况
- 图34：SW LED板块单季度营收及增速（右轴）
- 图35：SW LED板块单季度归母净利润及增速（右轴）
- 图36：SW LED行业季度业绩情况
- 图37：SW光学元件行业单季度营收及增速（右轴）
- 图38：SW光学元件行业单季度归母净利润及增速（右轴）
- 图39：SW光学元件行业季度业绩情况
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