订单持续强劲增长，期待中山工厂达产突破产能瓶颈

富恒新材(832469)投资要点事件：公司发布2024年度报告和2025年一季报。2024年公司实现营业总收入8.2亿元，同比+41.1%，实现归母净利润36.0百万元，同比-33.6%；2025年第一季度实现营业总收入1.7亿元，同比-3.1%，实现归母净利润5.9百万元，同比-69.0%，业绩阶段性承压。订单持续强劲增长，低毛利订单占比提升致使利润端承压