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2026-2031年全球及中国化学制品制造业行业市场现状调
2026-02-19
公司事件点评报告：业绩扭亏为盈，电子特气打开增长新空间
- 2025-08-15 18:30:53上传人：Ye**日)
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凯美特气(002549)事件凯美特气发布2025半年度业绩报告：公司2025年上半年实现营业总收入3.10亿元，同比增长10.52%；实现归母净利润0.56亿元，成功扭亏为盈。其中2025年第二季度单季度实现营业收入1.48亿元，同比增长7.13%、环比下降9.23%，实现归母净利润0.24亿元，同比增长22.62%、环比下降24.11%。投资要点销量扩张叠加非
- 子特气国产化 。公司于 2017年设立电子特种气体分公司并投
- 建电子特气项目，目前公司光刻气产品 已获得 ASML子公司
- Cymer及GIGAPHOTON等光刻机厂商 的合格供应商认证， 准分
- 子激光气体产品已获得 Coherent（相干）认证 。客户方面，
- 公司积极切入国内外高端客户， 已经与中芯国际 、长江存储
- 等龙头企业建立合作关系。公司还计划依托全国多地 建设生
- 产基地， 扩张产能， 强化循环经济模式，提升资源利用效
- 率。未来，随着电子特气国产替代进程加快及 氢能等新兴领
- 域需求上升， 公司有望借助产能扩张 打开增长新空间。
- ▌ 盈利预测
- 公司由二氧化碳 等食品用气切入电子特气领域， 光刻气产品
- 已被用于多家半导体 企业。预测公司 2025-2027年主营收入
- 分别为 6.52、7.20、8.00亿元，归母净利润 分别为 1.04、
- 1.23、1.43亿元，当前股价对应 PE分别为 100.8、85.2、
- 72.9倍，给予“买入”投资评级 。
- ▌ 风险提示
- 市场竞争加剧；项目建设进度不及预期；产品价格波动；原
- 材料价格波动；下游需求复苏不及预期。
- 预测指标 2024A 2025E 2026E 2027E
- 主营收入（百万元） 588 652 720 800
- 增长率（ %） 3.0% 10.9% 10.5% 11.1%
- 归母净利润（百万元） -49 104 123 143
- 增长率（ %） 89.6% 18.3% 16.9%
- 摊薄每股收益（元） -0.07 0.15 0.18 0.21
- ROE（%） -2.4% 5.0% 5.7% 6.4%
- 资料来源： Wind，华鑫证券研究
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