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2025-2030年中国船舶制造市场专题研究及市场前景预测
2025-04-23
专注综合海洋装备制造，新趋势有望带动业绩增长
- 2025-08-18 22:01:04上传人：Pr**的海
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中船防务(600685)投资要点：专注综合海洋装备制造，聚焦主业盈利跃升。中船防务是中国船舶集团旗下核心造船企业之一，于1993年分别在上海和香港上市，控股股东为中国船舶工业集团有限公司。公司聚焦海洋防务、运输、开发及科考装备四大领域，多船型建造实力突出，拥有国家级研发平台及自主核心技术。其控股子公司黄埔文冲是
- 1.支线箱船与海洋装备龙头
- 1.1.支线箱船与海洋装备龙头，聚焦主业效率提升
- 1.2.支线箱船领先凸显市场主导优势，多船型建造综合发展
- 1.3.盈利跃升，股东回报优化
- 2.绿色更新周期开启，供给缺口扩大支撑船价长期上涨
- 3.深海技术突破驱动逆势增长，海工业务前景有望持续向好
- 4.百年军工积淀铸就护海基石，海防战略升级打开成长空间
- 5.盈利预测与评级
- 5.1.核心假设
- 5.2.盈利预测和投资建议
- 6.风险提示
- 源引金融活水润泽中华大地
- 请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明 第4页/共22页
- 图表1：公司发展历程
- 图表2：中船防务股权架构（截至2024年12月31日）
- 图表3：2019-2024年公司营业收入主要由造船产品贡献（亿元）
- 图表4：2019-2024年公司毛利润主要由造船产品贡献（亿元）
- 图表5：2025-2029年黄埔文冲支线集装箱船预计交付订单市场占比断崖式第一
- 图表6：“鸿鹄”系列3000TEU支线箱船“EVERVERSE”
- 图表7：2018-2024年公司深化精益管理，管理费用率累计下降1.23pct(%)
- 图表8：造船行业的周期性
- 图表9：航运市场是造船市场的主要资金来源，短期航运市场波动或将影响新造船投资情
- 绪
- 图表10：航运市场波动较大，且较造船市场周期短，会在市场调整时对新造船市场产生
- 一定影响（千美元/天）
- 图表11：预计至2030年全球较2020年累计产能（百万CGT）持续增长，中国后续产
- 能增长潜力或有限
- 图表12：2025-2030年各船型20年+老船占比预计将逐年增加，油轮和散货船的在手订
- 单预计将无法满足船队更新需要，潜在造船需求仍可观
- 图表13：2023-2027年环保政策陆续实施
- 图表14：IMO中期法规执行初期，或将有6成全球船队（按GT计）需要被使用可替代
- 燃料的新船替代
- 图表15：2024年10月以来，新造船价略有调整，但在手订单充足或将有力支撑船价维
- 持高位
- 图表16：2025-2030年集装箱船各船型20年+运力占比预计将逐年增加，全球船厂
- 3000TEU以下船舶在手订单预计仅4%，或将无法满足船队更新需要
- 图表17：2025年中国深海科技政策、技术与产业化协同发展
- 图表18：2024年全国海洋生产总值达10.54万亿元，比上年增长6.4%，占GDP比重
- 7.8%
- 图表19：公司参与建造的“梦想号”大洋钻探船正式入列
- 图表20：由黄埔文冲建造的新一代2000吨自升自航式海上风电安装平台“白鹤滩”号16
- 图表21：由广船国际建造的5万吨智能半潜运输船“祥安口”号
- 图表22：黄埔文冲建造的中国海军054A型护卫舰（“日照舰”舷号：598）
- 图表23：黄埔文冲建造的JARI-USV-A大型无人作战艇“虎鲸号”
- 图表24：黄埔文冲建造的中型气垫登陆艇是我国自主研制的一型登陆作战运输装备
- 图表25：黄埔文冲建造的我国首艘万吨级海巡船“海巡09”
- 图表26：中船防务盈利预测核心假设
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