2025半年报点评：Q2产品升级提升单吨盈利，单壁碳管放量在即

天奈科技(688116)投资要点Q2业绩符合预期。公司25H1营收6.5亿元，同+1.1%，归母净利润1.2亿元，同+1.1%，毛利率35%，同-1.7pct；其中25Q2营收3.2亿元，同环比-6.1％/-4.7％，归母净利润0.6亿元，同环比-5.1%/+0.8％，毛利率37%，同环比-1.8/+3.8pct。Q2减少一代低价产品出货，单壁放量可期。25H1碳管浆料出货约3.7万吨，同