2025年中报点评：硅料技术持续优化、电池组件出货高增，反内卷下有望优化

通威股份(600438)投资要点事件：公司25H1营收405.1亿元，同-7.5%，归母净利润-49.6亿元，同-58.3%，毛利率0.1%，同-7pct，归母净利率-12.2%，同-5.1pct；其中25Q2营收245.8亿元，同环比1.4％/54.2％，归母净利润-23.6亿元，同环比0.8%/-8.9％，毛利率2%，同环比-3.4/4.9pct，归母净利率-9.6%，同环比0.1/6.7pct。硅料出货位