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2025-2030年全球与中国航空运输及机场行业市场现状调
2025-10-16
国内通用航空运输领导者，增量探索低空经济运营服务
- 2026-01-29 17:10:16上传人：满眼**是你
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中信海直(000099)公司作为国内通用航空运输龙头，有望受益于全球油气勘探开发投资回暖及国内低空经济政策的双重驱动。财务层面，伴随运营效率提升及机队结构优化，公司盈利能力有望进一步改善。主营业务方面，其传统优势的海上石油直升机服务预计将保持稳健增长，为业绩提供坚实基础；同时，公司逐步探索低空经济相关业务，
- 一、中信海直： 国内领先通航综合服务提供商，积极布局低空经济产业
- （一）公司简介： 国内领先通航综合服务提供商，增量探索低空经济运营服务
- （二）主营业务：海上石油领域业务为 核心，带动其余四大业务共同发展
- （三）经营状况： 中海油为公司第一大客户，与同行相比优势明显
- （四）财务概况：近年来收入稳步增长，逐步扩大公司基本盘
- （五）核心优势：基本盘稳固增长，主营产业优势显著
- 二、通用航空：中国通航市场前景广阔，政策引导下稳健发展
- （一）国内现状：通航飞行时间呈现增长态势，中国通航市场具有较大潜力
- （二）美国通航：历史底蕴深厚造就产业规模宏大，千亿通航市场推动美国经济发展
- （三）可比标的：全球布局深化与 机型结构优化，直升机龙头 BRISTOW稳健增长动能持续
- 三、低空经济： EVTOL创新催化低空产业发展，市场规模有望超万亿
- 元
- （一）内涵界定：以低空空域为依托，由 EVTOL(电动垂直起降飞行器 )等带动形成的综合产业
- 经济形态
- （二）政策体系：中央政府进行系统顶层设计，地方政府出台相关规划和政策
- （三）增量因素： EVTOL是低空经济产 业新秀，全球 EVTOL整体仍处于早期发展阶段
- （四）关键环节：适航认证是民用航空器商业化的关键点，型号合格证取证难度最大
- （五）产业体系：上游六大供给板块发展成熟，国内供给端产业链布局完善
- （六）市场规模： EVTOL需求端应用场 景广泛，市场规模或将持续增长
- （七）公司动态：把握“低空经济”风口，打造中信海直第二增长曲线
- 四、盈利预测与估值
- （一）关键假设
- （二）盈利预测
- （三）估值
- 五、风险提示
- 2026年1月29日 中信海直 3
- 股价表现
- 投资摘要
- 图表1.中信海直历史沿革
- 图表2.中信海直股权穿透图（截至 2025三季报）
- 图表3.中信海直主营业务服务领域
- 图表4. 截至2024年年报公司前五大销售客户情况
- 图表5. 2024年各地区营业收入占比
- 图表6. 2018-2024年公司对中海油销售收入变动
- 图表7. 近五年公司营业收入变动
- 图表8. 近五年公司归母净利变动
- 图表9. 2015-2025Q3公司营业成本变动
- 图表10. 2019-2024年公司营业成本变动 (亿元)
- 图表11. 2019年-2025H1中信海直营业成本结构
- 图表12. 2015-2025Q3公司毛利率和净利率
- 图表13. 2015-2025Q3公司ROE和资产负债率
- 图表14. 2024年公司主要财务数据同比变动情况 (元)
- 图表15. 2009-2024年中海油钻井服务作业日数
- 图表16. 2009-2024年中海油营业收入
- 图表17. 通用航空领域相关政策变动
- 图表18. 通用航空应用范围
- 图表19.中国通航飞行时长变动 (万小时)
- 图表20. 2014-2024年通用航空企业数量变动 (家)
- 图表21. 2014-2024年通用航空器数量变动 (架)
- 图表22. 2024年中国通航企业地区分布
- 图表23.美国通航飞行时长变动
- 图表24. 2015-2024年全球通用飞机出货量变动
- 图表25. 2015-2024年美国通用飞机出货量及占比
- 图表26. 2019-2024年全球飞机出货量变动
- 图表27. 2019-2024年全球直升机出货量变动
- 图表28. 2015-2024年美国通用飞机数量变动
- 图表29. 2015-2024年美国FAA认证飞行员数量变动
- 图表30. 2010年-2020年美国各州不同应用领域机场前五名统计 (个)
- 图表31. 2015-2024年Bristow营业收入变动
- 图表32. 2015-2024年Bristow石油和天然气营收变动
- 图表33. 2024年Bristow 营收各行业占比
- 图表34. Bristow 航空器在各运营细分市场的占比
- 图表35. Bristow 营运航空器各类型占比
- 图表36. 我国国家层面“低空经济”相关政策发展
- 图表37. 国家空域类型划分
- 图表38. 国家空域基础分类
- 图表39. eVTOL航空器应用场景
- 图表40. 多旋翼eVTOL示意图
- 图表41. 多旋翼eVTOL示意图
- 图表42. 复合翼eVTOL示意图
- 图表43. 复合翼eVTOL示意图
- 图表44. 倾转旋翼 eVTOL示意图
- 图表45. 倾转旋翼 eVTOL示意图
- 图表46. eVTOL类型对比
- 图表47. eVTOL六大业务需求
- 图表48. eVTOL飞行器布局方式
- 图表49. 全球eVTOL型号国家分布
- 图表50. eVTOL适航认证
- 图表51. eVTOL企业适航证取证情况
- 图表52. 低空经济产业链示意图
- 图表53. eVTOL供应端相关产业示意图
- 图表54. eVTOL制造供应链情况
- 图表55. 预计2024-2034年全球eVTOL市场规模 (亿美元)
- 图表56. 公司收入拆分及预测
- 图表57. 盈利预测与估值数据
- 图表58. 公司毛利率预测
- 图表59. 中信海直历史估值
- 利润表(人民币 百万)
- 现金流量表 (人民币 百万)
- 财务指标
- 资产负债表 (人民币 百万)
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