业绩短期承压不改转型韧性，布局军工及液冷等多元化赛道开启发展新局面

科隆新材(920098)投资要点：事件：公司发布2025年度报告，公司实现营业收入4.84亿元（yoy+0.18%）、归母净利润5881万元（yoy-32%）、扣非归母净利润5360万元（yoy-34%），毛利率、净利率分别为34.45%、12.14%。2025年年度权益分派预案：拟每10股派发现金红利3元（含税），共预计派发现金红利2440万元。经营回顾：煤炭市场持