业绩短期承压，期待后续新品表现

珀莱雅(603605)投资要点：事件：25年公司实现营收/归母净利润分别为105.97/14.98亿元，分别同比变动-1.68%/-3.50%。26Q1公司营收/归母净利润分别为23.05/3.67亿元，分别同比-2.29%/-6.05%。主品牌增长略承压，洗护类品牌增长较快。分品牌来看，1）珀莱雅：25年珀莱雅持续深化“科学护肤”定位，紧密围绕“深度贴近消费者需