2026年一季报点评：业务结构调整拉动收入增速亮眼，剔除汇兑损失业绩符合市场预期

海兴电力(603556)投资要点事件：公司发布26年一季报，26Q1营收11.3亿元，同环比+43.6%/-19.5%，归母净利润0.9亿元，同比-35.5%，扣非净利润0.8亿元，同比-46.3%，毛利率32.9%，同环比-9.6/-1.7pct；归母净利率8.1%，同环比-9.9/+8.3pct，剔除汇兑损失后，我们估计公司归母净利润/扣非归母净利润分别为1.2/1.0亿元，同比+16%