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2026-2031年中国碳化钨硬质合金市场专题研究及市场前
2026-07-06
北交所新股申购报告：碳化钨涨价驱动业绩弹性，硬质合金"小巨人"扩产布局电池/钛合金/碳纤维应用领域
- 2026-07-14 16:10:24上传人：暮色**浓妆
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长鹰硬科(920238)长鹰硬科从事硬质合金，2026H1预计归母净利润同比增长超872.43%长鹰硬科是一家专业从事硬质合金产品的研发是一家专业从事硬质合金产品的研发、生产及销售的国家重点“小巨人”。2022年至2024年，公司硬质合金产量的行业排名均位居国内第5名。受益于碳化钨价格上涨，公司预计2026H1实现营收12.15~13.43亿元
- 1、 亮点与看点：受益钨价上涨
- 1.1、 2026H1业绩预计：营收和归母净利润同比高速增长
- 1.2、 受益钨、钴价上涨
- 1.3、 2026Q1毛利率提升 至44.20%，产品国际先进、国内领先
- 2、 公司：向硬质合金工具产业链延伸
- 2.1、 股权结构：股东包括昆山高新创投、工业母机基金等
- 2.2、 业务与产品： 2025年硬质合金产品营收 80%
- 2.3、 子公司：泰国子公司拟作为硬质合金生产基地
- 2.4、 供应：采购碳化钨粉、钴粉等作为硬质合金的原材料
- 2.5、 创新特征：新能源电池、钛合金加工、碳纤维加工等多个新兴领域
- 3、 行业：2015-2024年硬质合金产量复合增长率达到 9.50%
- 3.1、 行业发展： 2024年硬质合金产量 6万吨
- 3.2、 下游情况： 2025年切削刀具合金规模约 170.26亿元
- 3.3、 区域性与季节性：在湘赣等地以获取原料采购优势
- 4、 可比公司估值与投资建议
- 5、 风险提示
- 图1： 长鹰硬科产品以碳化钨硬质材料、数控刀片、超硬材料为主
- 图2： 碳化钨、钴粉是长鹰硬科的上游原材料
- 图3： 碳化钨价格 2025年下半年起大幅上涨（元 /千克）
- 图4： 钴粉价格 2025年四季度上涨（元 /千克）
- 图5： 2026Q1公司营收 5.62亿元
- 图6： 2026Q1公司归母净利润 1.67亿元
- 图7： 2026Q1公司毛利率 44.20%，净利率 29.80%
- 图8： 2026Q1公司研发费用率 2.48%
- 图9： 长鹰硬科股东包括昆山高新创投、工业母机基金等
- 图10： 长鹰硬科产品拆分（万元）
- 图11： 2025年硬质合金产品营收占比 80%
- 图12： 2025年公司硬质合金产品毛利率 24.42%
- 图13： 公司境外产品毛利率高于境内
- 图14： 长鹰硬科及各子公司净利润情况（万元）
- 图15： 长鹰硬科研发费用逐年走高
- 图16： 研发费用以工资薪酬与直接投入为主（万元）
- 图17： 中国硬质合金 2024年产量60000吨
- 图18： 我国与全球硬质合金产量 2023、2024年均增长
- 表1： 山特维克集团、三一集团是长鹰硬科 2025年前两大客户
- 表2： 公司管理层具有丰富行业及市场经验，部分来自于河源富马硬质合金
- 表3： 长鹰硬科硬质合金产品具体信息
- 表4： 长鹰硬科硬质合金产品具体信息
- 表5： 长鹰硬科泰国子公司拟作为硬质合金生产基地
- 表6： 长鹰硬科 2025年前三大供应商为厦门钨业、章源钨业、格林美
- 表7： 长鹰硬科核心技术储备包括 PCD 复合片生产技术、金属陶瓷生产技术
- 表8： 长鹰硬科产品创新案例
- 表9： 长鹰硬科产品在新能源电池、钛合金加工、碳纤维加工领域实现规模化生产销售
- 表10： 硬质合金产量市场排名及占有率
- 表11： 同行业可比公司经营情况、市场地位、技术实力
- 表12： 可比公司 PE TTM均值51.6X
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