汇兑等因素压制业绩增速，出海区域和产品持续拓展

思源电气(002028)核心观点前三季度收入增长28%，汇兑、交期等因素拖累利润增速。前三季度公司实现营收177.62亿元，同比+28.46%；归母净利润24.03亿元，同比+9.66%；扣非净利润23.15亿元，同比+13.69%。前三季度公司毛利率30.62%，同比-1.70pct.；净利率14.44%，同比-1.98pct.。电力设备出海维持高景气，汇兑、区域冲突等因