肉行业研究分析

医美化妆品2月月报：德国纯净型A型肉毒素Xeomin获批，38节大促国货品牌表现亮眼

板块行情回顾医美（选取14家上市公司）：2月个股涨幅靠前为医思健康（+31.3%）、美丽田园医疗健康（+22.8%）、爱美客（+20.7%）；化妆品（选取16家上市公司）：2月个股涨幅靠前为珀莱雅（+28.8%）、上美股份（+25.6%）、福瑞达（+21.0%）。医美：德国纯净型A型肉毒毒素Xeomin获批，赛道前景可期（1）行业动态：近日，德国Me

中国椰子肉加工行业市场规模测算逻辑模型 头豹词条报告系列

海南省进口的椰子基本都用于加工，海南本土种植的椰子以用于本土鲜饮为主在2021年以前生椰拿铁爆火前，绝大部分的椰子肉都被用来加工成椰浆制作椰奶，仅有一小部份被制作成生/厚椰乳。预计在2025年，将会有一半的椰子肉被制作成生/厚椰乳海南椰子肉加工量占据全国加工量75%左右，因为海南当地有完整的产业链以及成本较低的

肉毒素注射类医美服务 头豹词条报告系列

肉毒素是一种神经毒性蛋白质，肉毒素注射类医美具有除皱瘦脸和美体塑形的功效。在国内，肉毒素产品从生产到流通的过程管控严格，上游肉毒索注射剂供应商格局相对稳定，对中游医美机构的注射类服务定价具有一定的影响。随着医美消费持续复苏，考虑到行业在除皱瘦脸美容领域的不可替代性，预计中国肉毒素注射类医美服务的市场

肉毒素 头豹词条报告系列

中国肉毒素行业壁垒较高、格局稳定。作为毒性最强烈的生物毒素之一，肉毒素面临严格的行政管制，认证牌照审批严格，整体申报时间需要6年左右。2020年前中国肉毒素市场处于双寡头垄断格局；2020年吉适、乐提葆肉毒素获批上市，中国肉毒素市场由双寡头转向四强争霸。由于肉毒素牌照认证在中国审批严格且周期较长，四强争霸格局较为稳定，而且四款产品市场定位不相同，不会导致存量竞争过分加剧中国肉毒素市场增长潜力大

椰子肉加工行业规模 头豹词条报告系列

椰子肉加工 头豹词条报告系列

021年以来，以“生椰拿铁”为代表的椰子类现制饮品的火爆，推动椰子肉加工行业的进一步增长。传统的椰子肉加工行业以椰子汁加工为主，行业代表企业包括椰树集团，苏萨食品和欢乐家。未来，以菲诺为代表的工业椰浆品牌存在巨大增长空间，生/厚椰浆搭配饮品和餐食的新消费场景将成为新消费趋势。市场规模方面，2022年中国椰子肉加工市场规模预计达210.7亿元，与2021年基本持平，2017至2021年的复合增

美容护理行业周观点：复星医药肉毒素产品上市申请获受理

行业核心观点：　　随着情人节、中秋国庆假期等多个节日的催化，未来消费数据有望环比持续向好。建议关注：①化妆品&医美：短期来看，此前被疫情压制的医美、化妆品需求有望在 2023 年得到充分的释放，尤其是之前线下消费场景被限制的医美行业，未来复苏弹性较大；中长期来看，颜值经济下化妆品、医美需求旺盛，多项化妆品、医美相关法规发布，行业洗牌背景下合规化妆品、医美龙头公司受益。目前部分医美、化妆

农林牧渔行业研究：储备肉投放加码，关注粮食安全

投资建议　　行情回顾：本周沪深300指数下跌2.59%，申万农林牧渔指数下跌3.53%。在一级子行业中：国防军工、交通运输和机械设备表现位居前列，分别上涨2.62%，2.44%和2.32%。部分重点个股涨幅前三名：禾丰股份（+10.69%）、中牧股份（+9.18%）和科前生物（+7.42%）。跌幅前三名：佳沃食品（-24.45%）、中宠股份（-21.01%）和安德利（-16.15%）。　　根据

国元新食饮每日一图：加工肉市场：稳健

农林牧渔行业研究：储备肉持续投放，看好养殖板块盈利改善

投资建议　　行情回顾：本周沪深300指数下跌3.94%，申万农林牧渔指数下跌2.86%。在二级子行业中：银行、食品饮料和国防军工表现位居前列，分别下跌0.85%，下跌0.91%和下跌1.16%。部分重点个股涨幅前三名：普莱柯（+4.87%）、安德利（+4.07%）和中牧股份（+3.76%）。跌幅前三名：中水渔业（-9.07%）、百洋股份（-8.96%）和ST獐子岛（-8.11%）。　　生猪养殖

农林牧渔行业研究：国家储备肉正式投放，猪价上行趋势不改

投资建议　　行情回顾：本周沪深 300 指数上涨 1.74%，申万农林牧渔指数下跌 3.31%。在二级子行业中：果蔬加工、林业和粮油加工 表现位居前列，分别下跌0.27%，下跌 0.69%和下跌 1.02 %。部分重点个股涨幅前三名：绿康生化（+25.62%）、ST 中基（+6.44%）和道道全（+5.61%） 。跌幅前三名：傲农生物（-11.97%）、普莱柯（-10.81%）和佳沃食品（-8

医美产业链系列之2022年中国肉毒素行业概览：爱美客、四环医药、兰州生物纷纷布局与玻尿酸并驾齐驱的掘金赛道

中国肉毒素市场增长潜力大：中国正规肉毒素市场规模提升的推动因素包括消费渗透率的提升和正规产品对水货产品的替代。（1）肉毒素渗透率提升空间大。2019年中国正规肉毒素人均消费水平仅为2.6元/人，而同期韩国和美国的人均消费水平分别为16.5元/人和67.7元/人；（2）在医美强监管背景下，正规肉毒素产品逐步替代水货假货。根据中国整形美容协会统计，目前中国市场上销售的肉毒素产品70%由假货和水货构

市场简报：2022中国人造肉行业：藻类蛋白，植物蛋白领域新秀

　　随着中国人造肉产业的逐渐发展，探索更优质、更具经济效益的蛋白质来源已成为人造肉行业的重点研究方向。　　与市面上常见的植物基蛋白质相比较，微藻的单位蛋白质含量更高，而同属于微藻类、在工业生产中常用于提取蛋白质的螺旋藻的蛋白质含量可达到细胞干重的70%，且藻类蛋白的氨基酸构成更为均衡，覆盖了九种人体必须的氨基酸种类藻类蛋白质中必需氨基酸的含量占总氨基酸比例EAATAA）更高且含有丰富的动物源氨基酸

基础化工行业跟踪周报：细胞肉技术着力突破规模化生产障碍，千亿市场蓄势待发

　　投资要点　　本周化工板块表现：本周（5月2日-5月7日）市场综合指数整体震荡下行，上证综指报收3,001.56，本周下跌1.49%，深证成指下跌1.92%，中小板100指数下跌2.45%，基础化工板块逆大盘小幅上涨，涨幅为1.13%。本周化工个股：本周化工板块小幅上涨，涨幅为1.13%。涨幅居前的个股有晶雪节能、苏盐井神、三孚股份、川恒股份、史丹利、江山股份、兄弟科技、恒力石化、和顺石油和安利

农业3月家禽养殖销售跟踪：苗肉涨幅分化，美禽流感环比增加

核心观点　　白羽肉鸡：苗肉涨幅分化，美禽流感环比增加。3月份鸡苗价格持续上行。鸡苗方面，2023年3月，行业鸡苗价格延续上涨，主产区平均价5.86元/只，环比上升43.0%，烟台出厂价6.3只，环比上升38.1%；上市公司方面报价延续2月形势略有分化，益生股份（含父母代）均价6.9元/只，环比上升26.8%，民和股份均价5.7元/只，环比上升43.6%。鸡肉方面，3月，行业鸡肉价格依旧略有上调