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钻井业务景气区间已至，温北油田产量快速提升
- 2022-06-28 09:00:23上传人：Me**ry
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- 投资聚焦
- 1. 公司是国际知名的综合油服民营供应商
- 1.1 从单一装备制造到综合油服企业
- 1.2 股权相对集中，管理层多有 “三桶油 ”任职经历
- 1.3 钻井工程服务、装备制造、勘探开发业务协同发展
- 2. 油价回暖，钻井工程、钻井装备制造业务景气上行
- 2.1 公司钻井工程、钻井装备制造业务相互拉动
- 2.2 油价 持续上行，公司油服业务不断改善
- 3. 油气勘探业务快速发展，温宿项目产能迅速起量
- 3.1 勘探工作快速推进，区块油藏质地优良
- 3.2 各区 块高效开发，温北油田快速量产
- 3.3 收购岸边区块、参股坚戈项目，布局境外勘探开发业务
- 4. 盈利预测、估值与投资评级
- 4.1 盈利预测
- 4.2 估值与投资评级
- 5. 风险提示
- 图表 1：公司股权结构（截至 2021 年年报）
- 图表 2：公司总营业收入及收入结构变动情况（亿元 ,% ）
- 图表 3：公司归母净利润及其变动情况（亿元）
- 图表 4：公司盈利能力变动情况（ %）
- 图表 5：公司钻井工程服务大包模式示意图
- 图表 6： 2008 — 2020 年全球各地区油气勘探开发投资和国际油价联动性显著
- 图表 7： 2008 — 2020 年全球原油消费量整体持续增长
- 图表 8： 2020H2 以来国际油价持续回升
- 图表 9： 2021 年公司钻井工程业务合同签订情况
- 图表 10 ：温宿区块 377 平方千米三维地震资料采集区位置图
- 图表 11 ：温宿区块温北油田产油量变动情况（吨）
- 图表 12 ：温宿项目温北油田原油产量预测图（万吨）
- 图表 13 ：哈萨克斯坦坚戈油气田项目示意图
- 图表 14 ：岸边油田区域位置图
- 图表 15 ：公司营收测算汇总（亿元）
- 图表 16 ： 可比公司估值对比表
- 图表 17 ：关键假设
- 图表 18 ：敏感性测试
- 图表 19 ： FCFF 测算结果
- 本报告仅供
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