公司深度研究:消费电池巨头,动力电池快速崛起
- 2022-10-16 04:00:37上传人:未添**好友
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- 1、 消费锂电模组龙头,动力电池乘风而起
- 1.1 、 从消费到动力,公司构建持续增长动力
- 1.2 、 业务结构多元,动力电池占比有望提高
- 1.3 、 营收高速增长,盈利能力有望改善
- 2、 消费类业务:静待消费电子浪潮再起
- 2.1 、 行业现状:行业空间稳步成长,消费电池国产替代未来可期
- 2.2 、 电芯业务快速扩展,锂威营收持续扩 张
- 2.2.1 、 电芯技术行业领先,产品布局紧跟行业发展
- 2.2.2 、 产能规模高速增长,电芯产品导入主流客户
- 3、 动力类业务:顺势而上,高景气赛道成长空间广阔
- 3.1 、 动力电池行业景气上行,行业竞争格局结构性分化
- 3.1.1 、 动力电池行业进入高成长周期
- 3.1.2 、 行业高壁垒龙头占优,二线厂商有望持续突围
- 3.2 、 公司优势:优质客户提供确定性盈利, HEV+ 快充电池技术行业领先
- 3.2.1 、 HEV+ 快充电池构建核心优势
- 3.2.2 、 导入市场主流客户,营收增长更具确定性
- 3.2.3 、 产能扩张 +上游成本控制,公司盈利预期改善
- 4、 盈利预测与评级
- 5、 风险提示
- 证券研究报告
- 请务必阅读正文后免责条款部分 4
- 图 1:欣旺达发展历史
- 图 2:欣旺达股权架构及主要业务 (2022 年半年报披露数据)
- 图 3:欣旺达分产品营收占比
- 图 4:欣旺达分产品毛利率
- 图 5:欣旺达营业收入及增速
- 图 6:欣旺达净利润及增速
- 图 7:消费类电池行业公司毛利率对比
- 图 8:消费 类电池行业公司净利率对比
- 图 9:欣旺达研发费用支出
- 图 10 :动力电池部分企业研发费用率
- 图 11 :锂电池产业链情况
- 图 12 : 2020 年笔记本电脑电池企业市场份额
- 图 13 : 2020 年全球手机锂离子电池企业市场份额
- 图 14 :欣旺达电池模组经营模式
- 图 15 :公司消费电芯自供率及手机电池模组毛利率
- 图 16 : 2016 -2021H1 公司消费电芯收入情况
- 图 17 : 2016 -2021H1 公司消费电芯销量及单价
- 图 18 : 2011 -2021 年国内新能源汽车销量及渗透率
- 图 19 : 2016 -2022 年 9月国内动力电池出货量
- 图 20 : 2017 -2022 年 9月三元电池 &磷酸铁锂装车 量占比
- 图 21 :国内动力电池市场集中度情况
- 图 22 : 2021 年国内动力电池装机量市场份额
- 图 23 : 2021 年国内 HEV 销量占比
- 图 24 : 2021 年国内 HEV 电池市场竞争格局
- 图 25 : 2018 -2021 年分类型充电桩数量及直流桩占比
- 图 26 : 2016 -2021 年雷诺汽车销量
- 图 27 :雷诺日产 HEV 车型累计发布量
- 图 28 :欣旺达动力电池 BEV 收入拆分
- 图 29 :欣旺达动力电池 HEV 收入拆分
- 表 1:欣旺达主 要产品
- 表 2:全球消费电池市场空间
- 表 3:公司电芯产品核心技术情况
- 表 4:截至 2021 年公司在研消费电池相关项目
- 表 5:锂威消费电芯产能情况
- 表 6:欣旺达动力电池业务发展历程
- 表 7:动力电池厂商战略发展类型
- 表 8:欣旺达 2017 年动力电池主要产品
- 表 9:2018 -2025 年全球 HEV 销量及 HEV 电池规模预测
- 表 10 :国内 HEV 电池主流厂商对比
- 表 11 :国内主流快充电池公司产品对比
- 表 12 :截至 2021 年公司在研快充相关项目
- 表 13 :欣旺达 HEV 车企定点客户
- 表 14 :欣旺达 BE V车企定点信息梳理
- 表 15 :欣旺达动力电池产能梳理
- 表 16 :欣旺达上游原材料布局情况
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