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产能释放叠加新产品放量，公司将迎来业绩拐点
- 2022-10-16 04:00:49上传人：不忘**始终
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- 1公司介绍
- 1.1 起步于日本规范市场的原料药供应商
- 1.2 股权结构清晰，大股东控制力强
- 1.3 管理层稳定，行业经验丰富
- 2原料药行业概况
- 2.1 特色原料药行业壁垒高且企业延展性好
- 2.1.1 特色与专利原料药行业具有高壁垒的特征
- 2.1.2 企业纵向延伸和横向拓展能力强
- 2.2 全球原料药市场规模稳步增长，中国为全球原料药最大出口国
- 2.3 中国原料药市场
- 2.3.1 我国原料药产量及出口
- 2.3.2 我国原料药行业相关政策梳理
- 2.3. 3中国仿制药市场规模持续增长，占比近 60%
- 3他山之石 —— DIVI 'SLABORATORIES 与 JUBILANT PHARMOVA
- 3.1 DIVI'SLABORATORIES
- 3.2 JUBILANT PHARMOVA
- 4公司业务
- 4.1 公司业绩稳定增长，产能持续释放
- 4.2 主营业务 —— 特色原料药业务收入占总营收比例近 78%
- 4.2.1 公司产品种类丰富，代际结构合理，逐步向国内市场拓展
- 4.2.2 主要产品市场占有率高，在全球市场具备竞争力
- 4.2.3 新产品有望持续放量，预期毛利率将有所回升
- 4.2.4 加速拓展 CMO/CDMO 业务， 打开 公司 成长 天花板
- 5投资看点
- 5.1 专利悬崖带来增量原料药市场，新产品专利全球范围内陆续到期
- 5.2 新产品业务占比有望持续提升
- 5.3 提前 5-10 年布局新产品，前瞻性高
- 5.4 产能持续释放，保障中长期业绩增长
- 6盈利预测及估值
- 6.1 关键假设
- 6.2 收入拆分及盈利预测
- 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4
- 6.3 PE估值及投资建议
- 7风险提示
- 图表 1 ：公司发展历程
- 图表 2 ：公司股权结构（截至 2022 年 6月 30 日）
- 图表 3 ：公司股权结构（截至 2022 年 6月 30 日）
- 图表 4 ：原料药产业链及分类
- 图表 5 ：特色原料药在药物研发产业链中的定位
- 图表 6 ：仿制药价格走势
- 图表 7 ：特色原料药公司长期发展通道
- 图表 8 ：特色原料药产业链纵向延伸
- 图表 9 ：特色原料药产业链横向拓展
- 图表 10 ：全球原料药市场规模（亿美元）
- 图表 11 ： 2018 年全球原料药供给区域分布
- 图表 12 ： 2018 年全球原料药需求区域分布
- 图表 13 ：中国规模以上制药企业化学原料药产量及增速（万吨）
- 图表 14 ：中国原料药出口量及增速（万吨）
- 图表 15 ：中国原料药出口额及增速（亿美元）
- 图表 16 ：原料药行业主要政策梳理
- 图表 17 ：全球医药市场规模及细分（十亿美元）
- 图表 18 ：中国医药市场规模及细分（十亿美元）
- 图表 19 ： Divi 's Laboratories 发展历程
- 图表 20 ： Divi 's Lab CMO/CDMO 业务历年营收情况
- 图表 21 ： Divi 's Lab 分业务营收占比
- 图表 22 ： Jubilant Pharmova 发展历程
- 图表 23 ： Jubilant Pharmova CMO/CDMO 业务营收 情况
- 图表 24 ： Jubilant Pharmova 分业务营收（亿卢比）
- 图表 25 ：公司历年营收及归母净利润情况（万元）
- 图表 26 ：公司主营业务收入划分（按产品）
- 图表 27 ：公司主营业务收入划分（按地区）
- 图表 28 ：公司历年毛利率与净利率
- 图表 29 ：公司历年期间费用率
- 图表 30 ：公司历年固定资产与在建工程情况（万元）
- 图表 31 ：公司现有原料药产品详情
- 图表 32 ：公司产品代际结构
- 图表 33 ：瑞巴派特制剂全国重点省市公立医院销售额（万元）
- 图表 34 ：醋氯芬酸制剂全国重点省市公立医院销售额（万元）
- 图表 35 ：加巴喷丁制剂全球销售额（亿美元）
- 图表 36 ：塞莱希布制剂全球销售额（亿美元）
- 图表 37 ：倍林达全球销售额及增速
- 图表 38 ：替格瑞洛制剂全球销售额及增速
- 图表 39 ：拜瑞妥全球销售额及增速
- 图表 40 ：利伐沙班制剂全球销售额及增速
- 图表 41 ：艾乐妥全球销售额及增速
- 图表 42 ：阿哌沙班制剂全球销售额及增速
- 图表 43 ： CMO/CDMO 业务营收及增速
- 图表 44 ：预计专利悬崖带来的原料药市场增量（亿美元）
- 图表 45 ：分产品毛利率情况
- 图表 46 ：部分产品布局时间表
- 图表 47 ： 预计公司 产能释放节奏
- 图表 48 ： 公司收入拆分
- 图表 49 ： 盈利预测表
- 图表 50 ： 估值对比
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