家用安防细分龙头，硬件为基软件为矛
- 2022-12-01 14:10:21上传人：Be**男人
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- 1. 萤石网络：源于安防巨头，开启智能家居新征程
- 1.1 简介：以智能摄像头撬动智能家居的安防龙头
- 1.2 主营：安防硬件占比高，云平台赋能智能家居
- 1.3 财务：营收年化增速达 40% ，利润增速更高
- 2. 智能家居蓝海，萤石斩获先机，成长动力足
- 2.1 智能摄像头：萤石拳头产品，行业供需共振，高增持续
- 2.2 智能入户：产品形式多元，安全便利特性驱动市场增长
- 2.3 智能控制：行业处于发展初期，精装房成主要销售渠道
- 2.4 智能服务机器人：打开深度融合式家居摄像头的新大门
- 2.5 云平台：萤石以智能化赋能硬件，并开拓 B端和广告业务
- 3. 竞争优势：以技术为导向，深度布局硬件 +云平台
- 3.1 产品：矩阵完善，构建 “4+N” 的智能家居生态
- 3.2 技术：产品导向企业，三位一体掌握核心科技
- 3.3 渠道：线下布局扎实，有利于深度触达消费者
- 4. 收入拆分
- 5. 募资项目
- 6. 风险提示
- 图表 1：萤石的家居摄像头出货量市占率位居前列
- 图表 2：萤石开放平台行业客户数量逐年增长
- 图表 3：公司历史沿革
- 图表 4：公司高管全程参与公司的创建和发展
- 图表 5：萤石网络上市前后股权结构变化
- 图表 6：公司主要产品及服务
- 图表 7：公司收入以智能家居硬件产品为主（亿元）
- 图表 8：公司营收集中于国内（亿元）
- 图表 9： 2018 -2021 年萤 石网络营收 CAGR 为 40%
- 图表 10 ： 2018 -2021 年萤石归母净利 CAGR 为 51%
- 图表 11 ：公司业务营收占比
- 图表 12 ：公司整体的产品毛利率在 34 -35%
- 图表 13 ： 2018 -2021 年公司费率逐渐下滑
- 图表 14 ：萤石成长逻辑以及五个具体业务增长点和增速
- 图表 15 ：智能家居摄像机和专业安防摄像机有较大区别
- 图表 16 ：我国饲养宠物群体规模较大
- 图表 17 ：我国老龄化趋势明显
- 图表 18 ：中国的婴儿看护器渗透率低于发达国家
- 图表 19 ：中国智能婴儿看护器 21 -26 年 CAGR 为 68%
- 图表 20 ：全球和中国智能摄像头的家庭渗透率稳健提升
- 图表 21 ：家庭安全监控设备出货量（百万台）及预测
- 图表 22 ：家庭安全监控设备规模（百万美元）及预测
- 图表 23 ：萤石 2020 年国内智能家居摄像头销量名列前茅
- 图表 24 ： 2018 -2021 萤石摄像机销额 CAGR 为 45%
- 图表 25 ：萤石摄像机销量增速和销售额一致
- 图表 26 ：萤石智能摄像机单价轻微下滑
- 本报告仅供
- ybjieshou@eastmoney.com
- 邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。
- 图表 27 ：自产后萤石摄像机的毛利率提升
- 图表 28 ：近十年我国智能门锁产销量增速为 43%
- 图表 29 ：近十年我国智能门锁生产总值增速为 25%
- 图表 30 ：我国的智能门锁渗透率仍有提升空间
- 图表 31 ： 2022H1 国内线上市场主要开锁方式占比
- 图表 32 ： 2018 -2021 萤石入户销售额 CAGR 为 33%
- 图表 33 ： 2018 -2021 萤石摄像机销量 CAGR 为 48%
- 图表 34 ：工程商用门锁占比提升导致单价有所下滑
- 图表 35 ：智能入户毛利率轻微提升
- 图表 36 ：家用智能控制系统可实现多元功能
- 图表 37 ： 2020 年各智能家居设备在精装房中的配套占比
- 图表 38 ：我国进入智能视觉 3.0 时代
- 图表 39 ：智能家用视觉产品衍生出多元产品形态
- 图表 40 ： 2020 年家用智能视觉市场规模达 300 亿
- 图表 41 ：可视化设备规模占家用智能视觉市场的 73%
- 图表 42 ：萤石研发部门结构
- 图表 43 ：萤石云平台服务的收入拆分（万元）
- 图表 44 ：萤石云平台服务毛利率维持较高水平，并贡献超过 25% 的毛利润
- 图表 45 ：物联网云平台与人体大脑的类比
- 图表 46 ：萤石云视频 APP 内有多种增值服务
- 图表 47 ：萤石云视频 APP 的云储存业务
- 图表 48 ：萤石云视频 APP 的云储存价格方案
- 图表 49 ：智能家居发展的三个阶段
- 图表 50 ：生活类云平台（视频类）设备接入量统计
- 图表 51 ：生活类云平台（视频类）市场规模较大
- 图表 52 ：行业竞争对手对比
- 图表 53 ：萤石物联网云平台经历多次迭代和升级
- 图表 54 ：萤石网络主要竞争优势及原因
- 图表 55 ：萤石产品矩阵完善
- 图表 57 ：萤石云平台设备连接数
- 图表 58 ：萤石云平台设备用户数
- 图表 59 ：萤石具备云平台构建、 AI 算法和产品智能化三大核心技术
- 图表 60 ：萤石的研发投入力度较大
- 图表 61 ：萤石获得 49 个授权专利
- 图表 62 ：萤石网络 2021 年销售渠道分布
- 图表 63 ：萤石经销商数量逐年增长
- 图表 64 ：大经销商收入占比逐渐提升
- 图表 65 ：萤石在全国共有 597 个线下网点
- 图表 66 ：萤石网络智能家居线下门店展示
- 图表 67 ：萤石 22H1 的线上销量占比远低于整体销量占比
- 图表 68 ：萤石网络收入和毛利拆分
- 图表 69 ：募投项目资金分布情况
- 图表 70 ：募资金额主要用于建设萤石制造基地
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