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2025-2030年中国变压器制造专用设备市场专题研究及市
2025-11-03
投资价值分析报告：海外演艺市场回暖，演艺灯光设备龙头蓄势待发
- 2022-12-16 23:40:12上传人：Ko**惟美
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- 1、 演艺灯光设备龙头，业绩高速成长
- 1.1 、 演艺灯光设备龙头，新品研发实力强大
- 1.2 、 海外需求修复，业绩快速释放
- 2、 演艺灯光设备：技术与艺术的结合
- 2.1 、 演艺灯光设备：实现舞台艺术效果的关键设备
- 2.2 、 产业链：国产品牌崛起，下游空间广阔
- 2.3 、 技术趋势： LED 崛起、智能化、技术与艺术结合
- 2.4 、 下 游受经济波动影响小，文化消费属性赋予高盈利空间
- 3、 海外演出市场复苏，国内演艺产业升级
- 3.1 、 海外演出限制政策放松，演艺市场快速复苏
- 3.2 、 国内市场复苏明显，政策驱动 +消费升级助力发展
- 4、 公司：渠道 +研发 +扩产，充分受益于下游需求复苏
- 4.1 、 渠道：具备稀缺的海外自主品牌资源的国内厂商
- 4.2 、 盈利：新品研发能力为核心，享受高毛利空间
- 4.3 、 产能：首发募投项目建设，助力突破产能制约
- 5、 盈利预测
- 5.1 、 关键假设及盈利预测
- 5.2 、 估值分析与投资评级
- 6、 风险分析
- 敬请参阅最后一页特别声明 -4- 证券研究报告
- 浩洋股份（ 300833.SZ ）
- 图目录
- 图 1：公司发展历程
- 图 2：公司 2021 年营收分产品构成
- 图 3：公司股权结构（截至 2022Q3 ）
- 图 4： 2017 -2022 前三季度公司营业总收入及同比增速
- 图 5： 2017 -2022 前三季度公司归母净利润及同比增速
- 图 6：公司 2017 -2022H1 内销、 外销业务收入
- 图 7：公司 2017 -2022H1 内销、外销业务毛利及毛利率
- 图 8： 2017 年 -2022 前三季度公司分业务毛利率、净利率
- 图 9： 2017 年 -2022 前三季度公司期间费用率
- 图 10 ： 2021 年欧歌赛舞台的摇头灯 “墙 ”
- 图 11 ：新中国 70 华诞现场的防水舞台灯
- 图 12 ：演艺灯光设备发展历程
- 图 13 ：演艺灯光设备产业链
- 图 14 ：浩洋股份 2017 -2019 年度主要原材料采购金额平均占比
- 图 15 ： 2013 -2019 年中国演出行业细分市场规模情况
- 图 16 ：《伟大征程》演出使用的灯光设备 70% 以上为 LED 光源
- 图 17 ： 2022 年北京冬奥会闭幕式采用全彩色集束激光产品
- 图 18 ： 2000 -2015 年北美人均 GDP 增速与现场演出市场规模
- 图 19 ： 2017 -2021 年浩洋股份及下游演艺行业公司的相关业务毛利率
- 图 20 ：欧美地区演艺活动限制放松历程
- 图 21 ： 2019Q1 -2022Q3 Live Nation 音乐会、票务、赞助及广告收入（单位：亿美元）
- 图 22 ： 2011 -2018 年全球 TOP100 音乐巡演票房收入
- 图 23 ： 2011 -2018 年全球 TOP100 音乐巡演平均票价
- 图 24 ： 2012 -2018 年百老汇演出季总收入情况
- 图 25 ：百老汇演出季 总观众人数情况
- 图 26 ： 2021 年百老汇复演周成绩
- 图 27 ： 2012 -2021 年全球排名前 25 的主题公园游客人次及同比增速
- 图 28 ： 2016 -2021 年中国演出票房收入及演出行业市场规模
- 图 29 ： 2017 -2022 年居民人均可支配收入（单位：元）
- 图 30 ： 2017 -2022 年居民人均教育文化娱乐消费支出（单位：元）
- 图 31 ：公司主要子公司及持股比例（截至 2022H1 ）
- 图 32 ： 2017 -2022H1 分业务模式收入及 OBM 收入占比
- 图 33 ： 2020 -2021H1 分业务模式毛利及毛利率
- 图 34 ：公司的品牌矩阵
- 图 35 ： 2017 -2022 前三季度公司研发费用及研发费用率
- 图 36 ：北京环球度假区运用 1000 多台公司灯具
- 图 37 ：公司的 Terbly GLZ300IP 激光防水光束灯用于日本演唱会
- 图 38 ： 2017 -2022H1 公司舞台娱乐灯光设备与同业公司类似业务毛利率对比
- 图 39 ：舞台娱乐灯光设备工艺流程图
- 敬请参阅最后一页特别声明 -5- 证券研究报告
- 浩洋股份（ 300833.SZ ）
- 图 40 ： 2017 -2019 年公司舞台娱乐灯光设备、建筑照明设备及桁架产量及产能利用率
- 表目录
- 表 1： 公司主要产品简介
- 表 2：公司销售模式及主要客户
- 表 3：公司 IPO 募集资金投向及截至 2022H1 投资进度
- 表 4：海外演艺灯光设备制造业主要企业
- 表 5：演艺灯光设备行业公司的主要业务模式
- 表 6：国内演艺灯光设备制造业主要企业
- 表 7：白炽光源、 HID 光源、 LED 光源、激光光源优劣势对比
- 表 8：文化演艺行业发展的相关政策
- 表 9： 2017 -2019 年公司、法国雅顿舞台娱乐灯光产品均价及价格差异率
- 表 10 ：演艺灯光设备生产基地升级扩建项目建成后预计产品品类及产能
- 表 11 ：浩洋股份分项业务预测（单位：亿元）
- 表 12 ：可比公司盈利预测与估值（收盘价及市值数据 截至 12 月 14 日）
- 表 13 ：绝对估值核心假设表
- 表 14 ：现金流折现及估值表
- 表 15 ：敏感性分析表（元）
- 表 16 ：估值结果汇总（元）
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