半导体材料平台效应凸显，前驱体步入国产化快车道
- 2023-07-07 19:10:18上传人：神爱**柔人
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- 投资五要素
- 核心逻辑
- 盈利预测与投资建议
- 区别于市场的观点
- 股价表现的催化因素
- 主要风险
- 1. 前驱体材料国内领先，外延并购成半导体材料霸主
- 1.1. 积极收购海内外优质资产，转型半导体平台公司
- 1.2. 半导体材料业务发力，业绩大幅上升
- 2. 剑指高端半 导体材料，国产化进程加快
- 2.1. 半导体材料全球市场供需两旺，国内市场规模扩大
- 2.2. 全球市场规模持续扩大， HBM 带动前驱体需求增长
- 2.3. 立足前驱体核心产品，向多品类延伸拓展
- 2.3. 1. 公司前驱体为国内首家国产替代企业
- 2.3.2. 电子特气业务拥有经营和竞争优势
- 2.3.3. 硅微粉业务经营情况良好
- 3. 面板光刻胶稳居 行业龙头地位，全方位布局 LCD 领域
- 3.1. LCD 产能已转移至中国，加速面板光刻胶国产化进程
- 3.2. 公司光刻胶产品主要应用于高世代 LCD 显示器和 OLED 显示屏 16
- 4. LNG 保温复合材料龙头企业，深化绑定头部船厂
- 4.1. LNG 行业仍处在快速发展阶段
- 4.2. LNG 储运装备制造行业的爆发性增长，公司深化绑定船厂
- 5. 盈利预测与投资建议
- 6. 风险提示
- 公司深度报告 雅克科技 （ 002409.SZ ）
- 3 / 24 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明
- 图 1：公司历史沿革
- 图 2：股权结构图
- 图 3： 2018 -2023Q1 营业收入及同 比增速
- 图 4： 2018 -2023Q1 归母净利润及同比增速
- 图 5： 2018 -2023Q1 销售利润率
- 图 6： 2018 -2023Q1 主营业务销售毛利率（ %）
- 图 7： 2018 -2022 营业收入构成
- 图 8： 2018 -2022 毛利构成
- 图 9： 2018 -2022 三项费用率
- 图 10 ： 2018 -2022 研发费用
- 图 11 ：中国半导体材料市 场规模
- 图 12 ：全球半导体市场规模
- 图 13 ：晶圆制造材料市场份额
- 图 14 ：全球晶圆制造行业市场规模
- 图 15 ：中国晶圆制造行业市场规模
- 图 16 ： HBM 侧视结构
- 图 17 ：TSV 制作主要工艺流程
- 图 18 ：凸点电镀法制作工艺
- 图 19 ： SK 海力士 24GB HBM3 产品
- 图 20 ： UP Chemical 半导体材料
- 图 21 ： UP Chemical 显示类材料
- 图 22 ：中国光刻胶市场规模
- 图 23 ：中国光刻胶生产结构占 比
- 图 24 ：中国显示面板行业市场规模
- 图 25 ：各地区面板产能占比详情
- 图 26 ：中国 LNG 表观消费量变化情况
- 图 27 ：中国 LNG 产量变化情况
- 表 1：公司产品结构以及在建产能（截至 2022 年报）
- 表 2：雅克科技主要子公司经营状况（万元）
- 表 3：公司半导体业务产品产能情况
- 表 4：公司光刻胶业务产能
- 表 5：关键假设
- 表 6：公司盈利预测表
- 表 7：可比公司估值分析
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