购物车
北交所个股研究系列报告：石英晶振及封装材料企业研究
- 2023-07-18 19:10:43上传人：so**e。
-
Aa 小 中 大
- 1.1 主营业务和产品介绍 —— 长期深耕石英晶振行业，主营业务包括石英晶振和封装材料
- 石英晶振产品包含谐振器和振荡器两类，原材料为基座或基座、晶片、 IC 和封装材料等
- 正在销售的封装材料包括 SMD 上盖、 SMD 可伐环、 DIP 外壳和表晶精密外壳
- 第一章 公司基本情况 —— 深耕石英晶振领域十余载，已形成良好品牌形象，经营状况随市场需求显著变化
- 1.2 发展历程 —— 公司自成立以来专注于石英晶振领域，当前已树立一定的品牌形象
- 1.3 股权结构 —— 公司股权结构显著集中，实际控制人为父女关系，上市公司和证券公司通过战略配售入股
- 1.4 募投情况 —— 当前募投项目调整为四个项目，包括现有产品扩产，研发中心建设以及增加新产品产能
- 1.5 财务情况 —— 公司营业收入和利润随着行业景气度的提升而有效增长，但随着需求疲软将给公司带来经营压力
- 公司毛利率存在较大波动，这与公司产品结构、单价、生产规模、市场实际需求等因素有关
- 第二章 行业分析 —— 石英晶振是关键电子元器件之一，市场竞争激烈，中国企业进步快，市场发展需要新增长点的支持
- 2.1 所属行业 —— 公司属于电子元器件行业中的石英晶体元器件制造
- 2.2 定义分类 —— 石英晶振作为频率控制元器件是电路中的关键组成部分，谐振器和振荡器具有不同的特征
- 2.3 行业政策 —— 国家有关部门及机构持续对石英晶振所处的电子元器件领域提供发展指导与支持
- 2.4 下游需求 —— 石英晶振在电子消费品中的使用广泛，当前市场需求疲软，增长乏力
- 汽车智能化和电动化将大幅增加车规级石英晶振的消耗，是石英晶振行业未来的发展重心
- 5G 通信和物联网建设将持续为石英晶振市场提供有力支持
- 公司的三项费用得到良好控制，经营性净现金流随着市场需求变化而出现波动 17
- 目录
- 2.5 市场情况 —— 我国对石英晶振存在较大的进口需求，当前中国企业的提升进口替代和出口能力正在逐步增强
- 石英晶振市场规模与下游需求端的变化紧密相连，市场未来发展需要新的增长点作为支撑
- 2.6 竞争格局 —— 石英晶振企业主要集中在日美中台，其中日本和台湾在生产和技术两方面均具有较明显优势
- 第三章 公司看点分析 —— 公司满足多家知名企业的标准及认证，积累了一定客户资源，拥有较强的产品生产能力
- 3.1 质量 /认证优势 —— 公司产品满足多家知名企业的标准及认证，通过相当数量芯片厂商的方案设计与应用
- 3.2 逐步缩小与国际领先技术差距 —— 公司具备 1612 尺寸这类具有分水岭意义的高端产品生产技术，缩小了与国际领先企业的技术差距
- 第四章 公司风险因素分析 —— 市场供给过剩、应收账款和存货规模保持高位、产品矩阵丰富度不足、股权过度集中 33
- 4.1 市场供给过剩风险 —— 当前下游需求疲软，市场表现为供大于求，产能还将进一步释放，供给过剩风险较强
- 4.2 存货风险 —— 公司存货规模显著扩大，市场疲软的同时产能还在扩大，存货压力将进一步增大
- 4.3 产品丰富度不足风险 —— 公司产品矩阵与行业内主要企业相比存在不足，这将影响到公司品牌竞争力
- 国内石英晶振行业起步晚但进步速度快，当前已有企业进入全球前列，技术问题正在加速突破 28
- 3.3 客户优势 —— 公司已积累一定的客户资源，前五名客户为公司收入贡献比例上升，但不存在单一大客户依赖 32
- 第五章 公司合规诊断分析 —— 公司实控人持股比例稀释后仍处高位，子公司涉及到增资和注销，公司近三年已完成两次募资 37
- 5.1 实控人、 5% 以上股东、敏感董高背景及变化 —— 公司实际控制人持股比例处于高位
- 公司董事长、监事会主席、高级管理人员已完成换届
- 5.2 近三年资本运作情况 —— 公司注销一家子公司；对另一家子公司增资，资金来源为自有资金和上市募集资金
- 公司为满足晋升北交所上市条件，在北交所上市前开展定增晋升创新层
- 5.3 关联交易情况 —— 公司近年来关联交易主要为出售商品和资金拆借
- 图表 1： 2019-2022 年份晶赛科技营业收入 构成
- 图表 2： 2023 年 Q1 晶赛科技股权结构示意图
- 图表 3： 晶赛科技募投项目具体信息
- 图表 4： 2019-2023 年 Q1 晶赛科技营业收入情况（万元）
- 图表 5： 2019-2023 年 Q1 晶赛科技归母净利润情况（万元）
- 图表 6： 2019-2023 年 Q1 晶赛科技毛利率变化情况
- 图表 7： 2018-2022 年晶赛科技产品毛利率变化情况
- 图表 8： 2019-2023 年 Q1 晶赛科技期间费用率情况
- 图表 9： 2018-2022 年晶赛科技应收账款周转天数情况
- 图表 10 ：产业链示意图
- 图表 11 ：行业支持政策
- 图表 12 ：全球及中国智能手机出货量（亿部）
- 图表 13 ：全球可穿戴设备出货量（亿台）
- 图表 14 ： 中国计算机出货量（亿台）
- 图表 15 ： 全球计算机出货量（亿台）
- 图表 16 ： 2018-2022 年通信基站建设情况（万个）
- 图表 17 ： 2018-2022 年蜂窝物联网终端用户情况（亿户）
- 图表目录
- 图表 18 ： 2018-2022 年中国汽车销量（万辆）
- 图表 19 ： 2018-2022 年中国新能源汽车销量（万辆）
- 图表 20 ： 2017-2022 年中国已装配的压电晶体进出口金额变化（亿元）
- 图表 21 ： 2017-2027 年全球石英晶振市场规模走势（亿元）
- 图表 22 ： 2017-2027 年中国国产石英晶振市场规模走势（亿元）
- 图表 23 ： 全球石英晶振企业排名
- 图表 24 ： 国内主要石英晶振企业基本信息
- 图表 25 ： 与晶赛科技合作的芯片企业
- 图表 26 ： 晶赛科技主要客户情况
- 图表 27 ： 2019 年 -2023 年 Q1 国内主要石英晶振上市公司毛利率变化
- 图表 28 ： 2018 年 -2022 年晶赛科技存货情况（万元）
- 图表 29 ： 2018 年 -2022 年国内主要石英晶振上市公司存货周转率变化
- 图表 30 ： 近三年实际控制人持股变化
- 图表 31 ： 现任管理层情况
- 图表 32 ： 安徽火炬股权结构变化情况
- 图表 33 ： 晶威特增资前后变化情况
- 图表 34 ： 晶赛科技发股情况 1
- 图表 35 ： 晶赛科技发股情况 2
- 图表目录
- 图表 36 ：关联交易情况详情 42
我要投稿
版权投诉报告网所有企业报告是由用户上传分享，未经用户书面授权，请勿作商用！
