机构业务发力，打造全能投行
- 2023-07-19 17:10:22上传人：纸伞**旧人
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- 公司概况
- 历史沿革：并购融资扩大资本实力
- 公司治理：股权结构稳定 管理层经验丰富
- 公司积极实施股权激励
- 股价复盘
- 战略规划 ： 打造国际一流投行
- 行业分析
- 行业 格局： 资本领航，强者更强
- 行业地位： 份额与资本占先， 综合实力远超同行
- 发展趋势： 全面注册制下龙头地位进一步巩固
- 对标海外投行经验 ，发力机构业务
- 高盛：资产实力雄厚的 全能型投行
- 高盛 成功之道 ： 把握时代脉搏，立足机构服务
- 高盛实践： “ 挖掘利差 — 扩充 杠杆 — 提升 ROE ” 三部曲
- 公司业务布局
- 财富管理：客户 细分，资源协同
- 投行业务： 注册制 改革下 发挥 龙头效应
- 资管业务： 中信资管、华夏基金 差异化 发展
- 自营业务 ： 去 敞口，拓代客
- 信用业务： 两融规模快速增长
- 国际业务： 首家开展国际业务的中资券商
- 盈利预测
- 核心假设
- 未来 3年盈利预测
- 盈利预测的敏感性分析
- 风险提示
- 附表： 财务预测与估值
- 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容
- 证券研究报告
- 图 1： 中信证券的历史沿革
- 图 2： 中信证券历年 总资产 （亿元）
- 图 3： 中信证券历年 净资产 （亿元）
- 图 4： 中信证券的 近十年的股价复盘
- 图 5： 重点券商历年 总资产 情况（亿元）
- 图 6： 重点券商历年 净资产 情况（亿元）
- 图 7： 重点券商历年 营业收入 情况（亿元）
- 图 8： 重点券商历年 净利润 情况（亿元）
- 图 9： 中信证券历年营收构成（亿元）
- 图 10： 中信证券历年营收占比情况（ %）
- 图 11： 重点券商历年 资产负债率 情况（ %）
- 图 12： 重点券商历年 ROE （ 加权 ） 情况（ %）
- 图 13： 综合能力对比
- 图 14： 高盛 重组业务板块
- 图 15： 高盛利用创新重构投行业务模式
- 图 16： 高盛各个业务板块净营收占比
- 图 17： 高盛和中信证券总资产（亿元）
- 图 18： 高盛和中信证券净资产（亿元）
- 图 19： 高盛和中信证券净资产 差额及倍数 （亿元）
- 图 20： 高盛和中信证券历年营业收入（亿元）
- 图 21： 高盛和中信证券历年 归母 净利润（亿元）
- 图 22： 高盛和中信证券 ROE （ 摊薄 ） （ %）
- 图 23： 中信证券主要产品线
- 图 24： 中信证券 202 2年营业网点（个）
- 图 25： 中信证券历年经纪业务收入（亿元）
- 图 26： 中信证券经纪业务历年占比情况
- 图 27： 中信证券代理买卖证券业务收入及其占比
- 图 28： 中信证券代销金融产品业务收入及其占比
- 图 29： 中信证券交易单元席位租赁收入及其占比
- 图 30： 中信证券投行业务收入及其在占比
- 图 31： 中信证券 2022 年股权收入构成承销家数排名行业第一（家）
- 图 32： 中信证券等历年股权承销金额（亿 元 ）及市场占有率
- 图 33： 中信证券 2022 年股权承销家数（家）及市场占有率
- 图 34： 中信证券等重点券商历年债券承销金额（亿元）
- 图 35： 中信证券等重点券商历年债券承销家数（家）
- 图 36： 中信证券投资历年营业收入及净利润（亿元）
- 图 37： 金石头投资历年营业收入及净利润（亿元）
- 图 38： 中信证券受托管理资产总规模（亿 元 ）及构成
- 图 39： 华夏基金历年营业收入及净利润
- 图 40： 华夏基金历年资产管理规模
- 图 41： 中信证券自营收入及在营收中的占比
- 图 42： 中信证券自营权益类及非权益类及其衍生品 /净资本（ %）
- 图 43： 中信证券融资融券利息收入及同比增长
- 图 44： 中信证券融出资金及融出证券
- 图 45： 中信证券机构客户、个人客户融出资金
- 图 46： 中信证券国际历年 总资产 及同比增长
- 图 47： 中信证券国际历年 净资产 及同比增长
- 图 48： 中信证券国际业务在总营收中的占比
- 图 49： 中信证券国际业务净利润在净利润中的占比
- 表 1： 中信证券再融资历程
- 表 2： 中信证券前十大股东
- 表 3： 中信证券主要控股参股公司
- 表 4： 公司高管背景与工作经历
- 表 5： 中信股权激励情况
- 表 6： 中信证券 2022 年发行家数（家）
- 表 7： 证券公司私募资产管理月均规模 (20 家）
- 表 8： 中信证券国际业务的发展进程
- 表 9： 高盛国际化业务策略
- 表 10： 营业收入预测（单位：亿元）
- 表 11： 归属母公司净利润增速及 ROE 对 A股市场成交额增速的敏感性分析
- 表 12： 归属母公司净利润增速及 ROE 对投资收益率的敏感性分析
- 表 13： 中信证券可比公司估值表（ PB ）
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